聯合報本報記者應翠梅
在央行副總裁陳南光登高一呼下，中央銀行已在醞釀打炒房。現階段資金寬鬆的態勢未變，央行能做的也就是「選擇性信用管制」，重點就是未來這條線畫在哪裡，將決定政策的打擊面有多大。
盤點目前政府部會可動用的政策工具，國發會已邀集央行、財政部、金管會、內政部開會交換意見，並研議編列房地產景氣對策信號；央行則有選擇性信用管制，可針對特定類別或族群、區域，限制其貸款成數；財政部握有稅制工具，若調高持有稅，可有效抑制囤屋；內政部則有實價登錄二點○、社會住宅等相關政策。
資金行情炒熱房市，熱錢流入首購區，將興建中預售屋轉手獲利也十分驚人。記者林伯東／攝影
但究竟要先動用哪項工具，才可最有效抑制炒房風氣且不至於傷及無辜？有關這方面有諸多辯論。目前內政部已在查緝紅單，部分房產業者開始「低報銷況」，以免太高調引起主管機關稽查。儘管業者已在避風頭，但房市實際買氣仍在，關鍵就是資金行情帶動，雖然從銀行的房貸逾放比率來看，授信還未顯示風險，但是因逾放是落後指標，因此超前部署勢必要從資金源頭下手，為免衝擊一般自住購屋者，央行可動用的「選擇性信用管制」始終就是政策選項。
例如內政部次長花敬群日前就在公開場合中表示，現階段應以「降溫、穩定」為主，而政府的因應措施中，央行選擇性信用管制則是相對溫和的工具。
從目前傳出央行盤點的六項選項來看，前三項的目標都是鎖定第二屋。包括限制第二屋貸款成數、寬限期（付息不還本的期間）、特定地區第二屋貸款成數。這麼做的用意很清楚，是針對自住型購屋者以外的投資或投機客，加重其資金壓力，因此殺傷力也最強。
對於投資或投機客來說，現行的超低利環境是炒作的最大助力，更因為銀行資金實在太浮濫，不論在貸款成數及寬限期方面，都給到最足，貸款成數一般都能貸到七、八成，甚至搭配信用貸款，最高可貸到九成。寬限期內只要繳利息，不用攤還本金，因此投資客只要在二、三年的寬限期轉手房屋就有利可圖，不用擔心資金成本壓力，更激勵投資客勇敢搶進。
至於第四及第五項選項是針對豪宅（一定價格以上的高價房屋）的選擇性信用管制，現行即有此措施，央行到目前都還未解禁，貸款成數仍不能超過七成，但其實豪宅不是這一波房市上漲的焦點，應非央行首要打擊目標。
回顧央行過去實施選擇性信用管制的歷史，央行在二○一○年底實施的不動產選擇性信用管制，力道最猛，規定在特地區內，名下第二棟以上貸款，貸款成數不可超過七成，果然讓管制區內房市交易瞬間凍結，但隨著景氣循環，央行二○一六年鬆綁特定區貸款限制。若這波房市狂熱讓央行重新動用這項工具，預料應可壓抑這波炒風。
