經濟日報記者廖珮君、陳怡慈／綜合報導
資本市場波動大，資產上億元的富豪大戶最愛買甚麼？據承辦高資產客戶前三大銀行內部調查發現，這段時間富豪戶最愛買三大商品，一、中短天期的優質企業債券或投資級複合債基金，二是拉高美元資產，美元結構型商品或是美元利變保單最熱門，三、拉高防禦類股的配置，首選公用事業及核心消費類股。
目前已有七家銀行承做高資產客戶的財管業務，承做前三大者，包括中信銀、第一銀行和國泰世華銀。據金管會4月底統計，這三大行客戶數和資產規模市占率各達7成和8成。
國泰世華銀行提醒，投資策略仍建議「股債平衡配置」，關注「高企業資本支出、高股息、高評級」三高標的。 聯合報系資料照／記者杜建重攝影
銀行指出，因多數高資產客戶資產配置轉趨穩健，加上美國10年期公債殖利率已突破3％，帶動部分優質信用債收益率站上3.5％或4％，中短天期的優質企業債券，受高資產客戶青睞程度持續加溫，投資級複合債基金也開始吸引關注。
第一銀行也表示，預期下半年公債殖利率將大幅上揚，高資產客戶也採取降低長天期債券比重，並轉往高信評的短天期債券以規避利率風險，也反映高資產客戶對經濟前景的擔憂，使策略由原本積極追求報酬轉為資產保值。
中信銀也指出，高資產客戶較能接受透過「槓鈴策略」來增加避險並降低波動。外幣資產傾向擁抱美元，債券資產考量殖利率趨於平坦，對中短天期、信評等級中等的債券或平衡型基金，接受度也高。
其次，這三家高資產客戶的財管大行也發現，富豪戶也開始增持美元資產。
第一銀行發現，高資產客戶從去年底開始布局美元，拉高美金資占比，客戶也為提升閒置資金收益，多選擇保本率100％的美元結構型商品，除了本金獲得保障以外，還能享有分離課稅的稅賦優勢。
國泰世華銀坦言，對較不在乎流動性的保守型客戶來說，美元利變型保單則是熱門選項。
第三，富豪戶的風險性資產比重有所調整，降低高成長、高本益比的科技板塊比重，拉高防禦型板塊。
至於下半年投資建議，國泰世華銀行表示，通膨高漲時期仍有部分資產值得關注，例如：物價雖高但生活日常開支卻不能少，突顯公用事業及核心消費類股與景氣連動度低的特點；受惠政策利多，基礎建設相關資產今年來表現穩健，這些資產都可發揮優勢。
第一銀也建議，現階段除適度增加防禦性資產包括健護、核心消費、公用事業等類股以平衡風險外，並定期定額緩慢布局具有企業獲利基本面支撐的成長股。
在固定收益部分，一銀預計下半年將發行金融債券，讓高資產客戶在央行升息下進行鎖利；在財富財傳承部份，則會建議高保障的美元利變型壽險，以順應升息的趨勢。
國泰世華銀行也提醒，值得留意的是，遭市場大幅拋售的科技類股，歷經近半年來的大幅修正，評價面雖回落長期均值之下，短期反彈情緒逐漸醞釀。然而，下半年仍有庫存去化、企業獲利下修疑慮待釐清，操作上仍需謹慎，倘若反彈後，則應調整至前述所提的較穩健資產，更能夠因應當下市場的環境。
中信銀行則是建議，有傳承需求的高資產客戶，不妨趁此時投資資產價格較低，以贈與股權資產的形式贈與更多單位給子女，以加速資產移轉，並同步進行整體傳承計畫及預留稅源的再檢視。
