好房網News記者林和謙／台北報導
隨著美國聯準會今（2022）年以來持續升息、對抗通膨，台灣央行至今也累計升息2碼、存準率2碼。央行指出，本行從 2020 年12 月以來，四次調整選擇性信用管制措施，實施迄今，不動產貸款集中度大致穩定，有助銀行授信風險控管，本行今年 3月以來的緊縮貨幣政策，也有助強化選擇性信用管制措施成效。不過今年第三季央行理監事會議中，有理事認為，房價是金融穩定最重要的指標之一，不可放任房價持續高漲不管，央行若只重視房貸成長與集中度等指標，不重視房價的變動，是錯誤的政策。
央行表示，今年 7 月底銀行不動產貸款、購置住宅貸款及建築貸款年增率分別略降至 9.46%、8.64%及 12.53%；全體銀行不動產貸款集中度略降至 37.07%，低於去年 12 月底 37.16%，本國銀行的《銀行法》第72 條之 2 比率 27.05%，尚未超過上限 30%；另外本國銀行購置住宅貸款的逾放比率 0.08%仍維持低檔。
有央行理事認為，房價是金融穩定最重要的指標之一，台灣央行只重視房貸成長與集中度等指標，不重視房價的變動，是錯誤的政策。圖／好房網News記者林和謙攝
而在今年第三季央行理監事會議上，關於房價、房租相關討論中，有位理事表示，過去以來央行反覆強調抑制房價最有效的工具是租稅政策，部分研究確實也發現如此，但房價是金融穩定最重要的指標之一，這結果並不代表央行可以放任房價持續高漲不管。他說，央行若要維持金融穩定，應須針對房價變動實施政策反應；國際清算銀行（BIS） 的經濟學家指出，南韓央行自去年開始持續升息，到現在南韓房價的成長率已大幅下降；然而，台灣央行只重視房貸成長與集中度等指標，不重視房價的變動，這是錯誤的政策。
有位理事則指出，本行對外刊物、內部研究報告、理事會會議資料等，都有呈現房價情勢，顯示本行密切注意房價變動。而房貸成長與集中度指標，已反映房價變動與房市交易量變動情形。而央行關注房價變動，不表示必須針對房價的單一指標，採取系統性回應。房價與金融穩定有關，不過影響房價因素眾多，央行因應措施是針對炒作，防範過多信用資源流向不動產市場。若房價是由基本面支撐，在不影響金融穩定前提下，不會硬抑制房價。央行因應房市風險主要為採選擇性信用管制；升息主要是因應通膨，抑制房價是附帶的。各主要國家(如美國、南韓、英國及歐元區等)的升息主要也是因應高通膨而非房價。
另位理事認為，今年第 2 季房價續漲，此次升息將有助於房價踩住剎車；先前央行持續對外傳遞進入升息循環的訊息，緩步升息將不致對房貸戶帶來太大的壓力，同時可釋出緩步採行緊縮貨幣政策的訊息。
此外，兩位理事對房價、房租及物價統計提出看法。有位理事建議將住房成本反應在 CPI 上；另位理事指出，Fed 主席關注房價持續上漲導致房租上漲，將使通膨隨之升高，並提及歐洲央行(ECB)多年前已考量將自用住宅房價納入其物價指數，雖迄今尚未正式取代目前物價指數的編列，但顯示除房租外，其已思考自用住宅房價上升對物價指數可能帶來的影響。
有位監事表示，主計總處編製的台灣 CPI 的房租指數權數約占 15%；美國房租的權數則較高，約 30%多，且只限都會地區。世界各國資料都顯示房價上漲幅度高於房租上漲的幅度，房價上漲時，買房會考慮所得因素，房租物價調查則只考量價格因素。國際間物價調查的通則都是考慮同品質的物品，至於房屋品質的提高，房價的上漲等，都不在調查中。此外，主計總處並沒有做房價的調查，只有做房租的調查。目前房租確有往上的趨勢，其調查方法與國際間的調查方法一致。有關房價納入 CPI 的編製，據悉此僅ECB的一項建議，且目前各國未將房價直接納入CPI計算。
有位理事認為，主計總處依據國際規範編製統計台灣 CPI 的房租指數，應予以尊重。美、日等大多數國家採租金等值法來編製CPI 房租指數，通常其房租較不受房價影響，漲跌幅度較為穩定，不大偏離一般物價水準，台灣亦然。
