好房網News記者林和謙／台北報導
央行今（2022）年6月中的理監事會議，多數理事都同意調升政策利率半碼（0.125%），並調升新台幣存款準備1碼（0.25%），而與會理事討論意見摘要也曝光；針對房市部分，有理事認為，央行已推出四次選擇性信用管制措施，但每次政策力道不足，政策可能無法有效，且房市相關指標上，有部分指標都屢創新高，而今年3月沒有處理房價問題，這次也未處理，因此有所疑慮。
6月中的央行理監事會議中，多數理事都贊同升息半碼及存款準備率提高1碼，有位理事表示，雖然今年物價上漲主要來自輸入性通膨，供給面造成的通膨壓力非央行所能掌控，但穩定物價為央行職責，仍須適度調高利率以抑制通膨。
有理事也贊成政策利率調升半碼及存款準備率調升 1 碼，表達理解政策利率僅調升半碼的考量，包括當前面臨金融情勢緊縮、經濟下行壓力、紓困貸款利率將回歸由各銀行訂價、內需服務業實質薪資負成長等內需復甦力道不足情況。而利率決策的主要目的在於民眾對通膨預期的定錨，央行宜對外說明本次是考量物價變動影響而訂定價量並行的政策，希望能讓大眾充分瞭解未來幾個月或更長的一段期間的民眾通膨預期、以及借貸成本的變化。
另位理事認為，此波物價全面持續性上漲主要是供給面因素所致，但央行仍應有所作為，支持升息半碼及存款準備率調升1碼的決策。央行下修台灣經濟成長率主要反映民間消費不如預期，升息則考量整體經濟金融情勢，不過任何政策利率變動都會對某些族群有利，某些族群不利，採緊縮性貨幣政策的目的，就是要對抗通膨，而其重點首須降低社會大眾及企業的通膨預期，通膨預期心理一旦形成，物價恐呈螺旋式上漲。由於這次升息幅度小於 3 月，加以提高存款準備率屬規範銀行措施，央行宜與民眾妥適溝通其對物價抑制的效果，以降低通膨預期。
有理事認為，台灣通膨壓力較實際數據顯示高出許多，不管通膨來自供給面或需求面，都會影響通膨預期；以往經驗顯示，無論何種類型的通膨，背後都是寬鬆貨幣政策環境所造成，若央行態度愈明確、愈堅決、愈早提出有效的政策，則愈可能及早控制通膨預期，之後經濟步入衰退的機率就愈小，儘管貨幣政策不能解決所有問題，但若不及時推出有效的政策，則無法解決問題，緩慢且力道不足的升息對抑制通膨與通膨預期沒有太大助益。至於房市方面，2020 年起央行推出四次選擇性信用管制措施，但每次政策都謹小慎微，力道不足，政策可能無法有效，若由房價、房貸集中度、家庭負債占GDP 比重、房價所得比、房貸負擔率等指標觀察，部分指標已屢創新高，今年 3 月沒有處理房價問題，這次也未處理，因此有所疑慮。雖然採取不同政策工具組合，可加強政策效果，不過本次政策組合的力道仍顯不足
有理事關注台美利差擴大問題，並指出近來新台幣匯率貶值，雖然主要反映外資匯出，但 Fed 於 6 月升息 3 碼，7 月將持續升息，本次央行若僅升息半碼，可能導致追逐利差的企業或個人匯出資金，加重新台幣貶值的壓力。由於國內物價上漲主要與原物料等進口物價上漲有關，若因利差擴大導致新台幣貶值壓力，將不利物價穩定；而台灣通膨相較他國平穩，主要因油、電、天然氣等採取價格凍漲與補貼，由於當前國內經濟金融情勢與 3 月並無太大變化，且美國大幅升息，故此次央行升息幅度以 1 碼較為妥當。至於調整存款準備率，央行已十多年未調整，且在超額準備部位偏高情況下，調升存款準備率的影響可能有限。
數位理事關注未來經濟情勢不確定性高及台美利差擴大問題，並表達央行貨幣政策宜更加機動，在下次(9 月)理事會前，若有需要，可加開臨時常務理事會議調整貨幣政策，以彈性、快速因應。
