工商時報 彭禎伶／台北報導
高宣告利率的日子「回不去了」。擔心壽險業瘋狂用高利率吸金，債留後代，金管會規劃再對利變型保單祭出五大緊箍咒，建立宣告利率「平穩機制」，未來宣告利率基本上會貼近市場投資利率，且壽險公司賣得愈多，盈餘要保留在帳上就更多，市場預估2020年新契約保費可能是跳水式下跌。
壽險業者表示，如果市場利率不再調降，則未來美元宣告利率大約就在3.2～3.3％附近，新台幣在2.3％上下，且要鎖近十年，銷售成本增加，因此明年業者會多賣保障型保單，全年新契約恐難破兆元。
近年利變壽險新契約保費。圖／中時電子報
金管會規劃的五大緊箍咒，一是宣告利率依據最好以區隔資產投資的債券利率，扣掉相關成本後決定；二是必須加入其他綜合損益（FVOCI）的未實現損益，即市價波動亦要反應。三是每年分隔資產投資利潤完稅後，提列為特別盈餘公積，即不能當盈餘分配掉；四是每個月宣告利率決策會議要錄音、逐字記錄保存到保單結束後五年，以利日後追究責任，五是依據IFRS17的精神，合約服務邊際利潤（CSM）不得為負。簡單來說，就是過去壽險公司可以宣告高利率吸引客戶，就是用過去的歷史投資報酬率，若有賣股票、賣債券，宣告利率就會疊高，加上國外債券利率本來就較高，所以新台幣定存利率不到1％時，壽險公司可以宣告近3％，美元利變保單宣告利率則有4％以上，這麼高的利率並沒有反應現在市場的水準及未來投資風險。
如2018年第四季股債大跌，壽險公司淨值下（FVOCI加上覆蓋法）的未實現損失逾新台幣3千億元，綜合損益虧損近5,008億元，但今年初的宣告利率依舊居高不下。保險局擔心，這樣的宣告利率模式將不利於未來接軌IFRS17，恐讓財務缺口愈來愈大，因此近期打算修改利變商品的應注意事項，刪掉現行規定各公司可用過去24個月移動平均投報率加2碼，作為宣告利率依據。因為該規定讓不少公司就是用「上限」來宣告利率，因此金管會希望要求回歸實際報酬率及加計FVOCI的未實現損益變動數，要扣掉信用風險、避險成本、應有利潤及管理成本等，最好是用實際投資到的債券利率扣相關成本後公告，例如現在美國10年期公債若不到2％，扣掉成本後就不能宣告超過2％；同時利變保單區隔資產加計FVOCI未實現損益後的價值，超過責任準備金的部分，扣完20％稅率後，要全數提到特別盈餘公積，每年計算，以將利潤保留在帳上接軌IFRS17。
