工商時報記者于國欽／綜合報導
1973年7月行政院公布「11項穩定物價措施」，前三個月物價漲幅仍屬溫和，以CPI月增率來看，依序是2.8％、2.2％、4.2％，情況尚屬穩定，至10月加劇至7.9％，次年元月續漲9.8％，2月接著漲15.2％，物價漲幅與公用費率調漲桴鼓相應。
1979年5月總統蔣經國主持財經會談，指示提高儲油量，穩定物價，6月兩度指示有關單位採取妥善措施，使其對國內物價的影響減至最小程度。而為免窮人因物價上漲難以度日，次年元月蔣經國特別到台北市政府，囑咐市長李登輝多照顧低收入民眾的生活。
政府在因應通膨這件事上，雖可藉由貨幣政策、公共費率調控來穩定物價，但成效多少卻很難說，這得視通膨壓力大小，還有物資供應的情況，若壓力不大，物資供應及時補上，這些政策是可以紓緩一下，避免預期心理的擴散。
不過，如果物資長期不足，恐怕連老天爺都救不了，政府縱然使盡一切的力量，不論是升息也罷，調控公共費率也好，物價終究會以燎原之勢，陷一國社會於恐慌，至經濟蕭條而後已，這是千古不變的法則。
依主計總處估算，政府能影響的物價有30餘項，如自來水、家庭用電、天然氣、汽油、郵資、網際網路等通訊費，再如火車、捷運及客運等票價，學雜費、營養午餐，甚至連香菸也屬於政府可以影響的項目，這些項目的權重合計高達18％，意思是這些項目如果漲一成會使得通膨率提高1.8個百分點，若漲個兩、三成，社會豈能不亂？令其不漲確實有穩定物價的作用。
然而，政府真穩得住這些費率嗎？很難，因為這些公用事業自己也有成本的壓力，1973年第一次能源危機拉開序幕之際，行政院於7月公布「11項穩定物價措施」，要求公用事業費率不加價，以減少對國內物價的衝擊，起初幾個月效果不錯，不料隨後原油、大宗物資漲勢不休，行政院遂於次年元月通盤調整公用事業費率，這一調整使得國內物價連月大漲，至終通膨率飆至47.4％的空前紀錄。
1979年二次石油危機捲土重來，在總統蔣經國關切下，政府於初期採取穩定物價措施，經濟部長張光世在青年節宣布年底前油價不再調整。惟國際油價大幅竄升，這一年夏天電價調漲三成，石化基本原料調漲一成，鐵路、公路免費票全數取消，耶誕節這一天，經濟部送給全民的耶誕禮物就是油品調漲38％，隨著公用費率調漲，百物齊漲，年底時的通膨率已升至12％。
公用費率只是緩解通膨的止痛藥，不是穩住通膨的萬靈丹，政府不可能讓中油、台電長期巨額虧損，若真是如此，那恐怕要帶來更大的危機。隨著原油續漲，中東情勢緊張，兩伊戰爭爆發，1980年初政府再度調漲電價18％、中油調漲九項石化基本原料價格，5月鐵公路票價及航空貨運費率調升兩、三成，迨10月電價、鐵公路客貨運費率又一次調升。
在物價這件事上，政府是個領頭羊，蠢蠢欲動的物價會隨著公共費率調漲而跟漲，如響斯應，消費者更會因恐慌而搶購囤貨，經政府幾度調升公用費率，加以供需激盪，價格扶搖直上，1980年通膨率升至19.0％，創下史上第二高的紀錄。
從兩次石油危機的經驗可以發現，政府穩定公共費率的能力極為有限，幾個月或許挺得住，時間再長一點，這些公營事業也是「泥菩薩過江，自身難保」，最後也只好調漲，該發生的通膨照樣發生，只是慢了點而已。
美國第一位諾貝爾經濟學獎得主薩繆爾森說的好：「通膨這個疾病，仍是經濟學一片未知的領域。」昔日如此，今日亦然。
