文．圖／林奇芬
房地產是亞洲人的最愛，過去幾年新加坡、香港、台北的房價漲幅驚人，讓這幾國政府不得不出面打房。而目前東南亞股房市皆熱，不只是東協股票基金大漲，去年以來台灣人還興起買房團，組團去東南亞、日本買房子的熱潮一波接一波。
不過，跨國買屋有資金、稅負、管理、流動性等繁雜的問題，想要搶賺全球房地產財富，小額投資人不仿透過買全球不動產基金、REITs基金，一樣能搭上房地產上漲列車。
房地產基金買股票與REITs
一般不動產基金投資的標的有二種，一是買不動產開發公司的股票，只要房地產市場交易熱絡，則不動產開發商的業務成長、獲利增加、股價上漲。例如台灣房地產業者長虹、華固等，近年都交出穩定獲利的績效，股價也有所表現。另一種投資標的，則是購買不動產證券化產品REITS，例如富邦一號，國泰一號等。把不動產標的證券化，讓小額投資人參與當房東，一起分享租金收益。
大部分的房地產基金，二種標的皆有投資，而報酬率高低還是受到房地產市場景氣影響較大。例如，當房市不景氣時，開發商業績下滑，獲利減少、股價下跌。而不景氣時雖然有固定房租收益的REITs較具穩定性，不過，若發生像美國次貸風暴危機，房地產價格暴跌，REITs的淨值估算也會受到影響，投資人拋售下同樣有下跌風險。
亞洲房市創新高，歐美跌深反彈
由於這一波金融風暴的震央，來自於美國次貸危機，並進而引爆歐洲經濟危機，美國、歐洲房地產市場都歷經了大跌的修正，相較之下，亞洲房地產市場反而呈現逆勢上揚的走勢，並創下新高紀錄。若統計近五年亞洲不動產基金表現，平均報酬率達16%，歐洲不動產基金則為負17%，就可以知道這二個區域，房地產市場的落差。
不過，近三年來全球房地產市場則呈現復甦走勢，包括亞洲不動產續創新高，基金平均報酬率高達49%之外，即使是房地產震央美國與歐洲，近三年來也呈現跌深反彈的走勢，美國房地產基金近三年平均漲幅也有41%，歐洲房地產基金平均漲幅有37%，若投資全球型不動產基金也有36%報酬率。
各類房地產基金平均報酬率（圖／林奇芬）
投資全球型不動產基金，較靈活有彈性
由於目前全球利率處在低檔，景氣也呈現緩慢復甦趨勢，對於房地產市場的發展較為有利，因此，現階段仍可以投資不動產基金。不過，在區域選擇上，建議仍以全球型不動產基金為主，可以分散投資市場、降低風險。
若觀察全球房地產指數可以發現，目前亞洲房地產指數已經突破2007年高點，創下新高紀錄，個人認為不宜過度追高。但亞洲市場中，日本房地產市場在日圓貶值效益下，呈現大漲走勢，反而是今年的黑馬。
MSCI全球房地產指數 （資料來源:MoneyDJ/iQuote，統計日期2000/1--2013/5）
此外，美國房市雖未明顯復甦，可是美國房地產指數已經大幅回升，目前距2007年高點不到二成空間，相對之下，歐洲房地產則受衝擊最大，目前才剛從谷底回升，未來成長空間也最大。但整體而言，在資金寬鬆下，有助於全球房市穩定復甦，持有全球不動產基金仍然可以搭上景氣順風車。
