編譯任中原／綜合外電
股市就像天氣，說變就變。幾周前投資人還在重新思考「川普行情」能否持續，但道瓊工業指數上周五又連續七個交易日創收盤新高。「經濟學人」雜誌指出，這波股市上漲的成因廣泛，全球景氣復甦信號頻傳，及美國可望減稅是主要推力。
美股連漲7天，經濟學人雜誌認為，美國減稅消息是主要推力。圖為示意圖（圖／好房資料中心）
不只美股，MSCI全球指數也創新高，商品價格也上揚，可以看作是中國大陸經濟穩健的信號，亞洲貿易在長期停滯後開始回升，興業銀行編製的全球製造業採購經理人指數也上升到五十三（超過五十代表經濟擴張）；國際貨幣基金預測今年全球經濟成長率為百分之三點四，高於去年的百分之三點一；通膨也隨著商品價格上漲而上升，使通縮的憂慮漸消。
股市分析師對今年企業獲利的預期深具信心。據美銀美林預估，今年全球企業獲利將成長百分之十二點六，遠優於二○一五年的衰退百分之○點七及去年的百分之二點四。美國企業似乎更有信心，一半以上的上市公司都表示獲利預估「樂觀」，是二○○三年以來最佳情況。如果川普降低企業稅率，並鬆綁法規，對每股盈餘當然有利。
「經濟學人」指出，這些有利的氛圍顯然與全球政局混亂形成尖銳的對比。華府的擾攘只能算是「雜音」，但如果法國極右派的雷朋五月當選總統，便將是真正的威脅，因為她主張法國退出歐元區，法國所有的債務都將改由法郎支付。
投資人的另一項風險，就是可能會對川普的成長政策失望。川普的財政擴張政策是否大到符合投資人的期望，目前仍不清楚，尤其是基礎建設支出方面可能受到國會的阻撓。另外聯準會已開始緊縮貨幣政策，固然證明美國經濟已經復甦，但對習於○利率的股市而言也是一大考驗。貿易戰的風險也未完全排除。
