好房網News記者林和謙／台北報導
當台積電這座「護國神山」被譽為台灣經濟的代名詞，尤其是股市在半導體與AI題材帶動下屢創新高，逐漸攀升至47,326.27點（2026年9月7日）高點。不過房市專家、前淡江大學產業經濟系副教授莊孟翰提醒，其中潛在隱憂也存在，台灣經濟是否會出現類似「荷蘭病」（Dutch disease）的結構性風險？尤其資源過度集中於科技業及AI，但建築業等傳產卻受到高度抑制，產業發展並不均衡。
為防範建築產業問題持續延燒，並延伸至上、中、下游各相關產業，莊孟翰認為，央行在本週四9月17日理監事會議時，應慎重考慮是否適度鬆綁第七波選擇性信用管制的貸款限制，其中尤以第二戶貸款是否由六成提高至七成，以及規定銀行承作購地貸款時，借款人應切結在18個月內動工興建的限制是否延長，應多加關注。
房市景氣差 都更危老難動？
此外，目前台北市屋齡30年以上住宅約67.34萬宅，佔全部住宅約73.8％，平均屋齡高達39.1年；莊孟翰說，正值房市景氣下行而逐漸受到市場去化遲滯的影響，導致都更危老受阻，最近出現建商擅將與地主簽訂的協議合建契約書作廢，即是明顯案例；若信用管制持續緊縮，隨著產業資金的流動性風險提高，勢必嚴重衝擊政府大力推動的都更、危老重建政策。
另外，住展雜誌與崑山科技大學於9月初發布「2026住宅產業鏈景氣調查」顯示，央行第七波選擇性信用管制實施將屆滿兩年，整體房市「量縮價緩跌」的影響，已逐漸從交易端延伸房地產及相關傳產淪為K型經濟的下行端，其中最明顯的癥結點便是逐漸延伸至作業端，而引發嚴重的「隱性減工」問題。調查所顯示的焦點，有高達73.1％的企業認為營運景氣惡化，更有超過半數的企業已開始縮減人力規模。
住宅產業受創 相關風險不可忽視
莊孟翰說明，本次調查結果顯示，住宅產業鏈正處於收縮狀態，供應鏈也連帶受挫，54.8％的企業減少外包承攬需求，52.2％的原物料與建材採購量下降，顯示整體產業動能正迅速流失。其中55.8％的企業員工人數已減少，人力調整壓力已全面浮現。整體上下游產業鏈，受影響的就業人口約120萬至140萬人，占台灣就業人口10％至12％。他提醒，面對傳產的困境，政府應正視營建業已從「缺工」轉變為「缺工作」的現實，主管機關應採取超前部署，精準調整信用管制指標措施較為妥適，這也才能在維護居住正義的同時，保住台灣重要的產業根基。
現階段房地產及相關傳產已淪為Ｋ型經濟的下行端；莊孟翰表示，此外，央行最近幾年持續公布的不動產貸款集中度已從2024年6月高點37.61％下降至2026年7月34.44％，已下降3.17％；依此加以檢視，顯然央行管制政策太過保守，因此，建議優先考慮將第二戶貸款再適度鬆綁提高至7成，以防引發違約風險。
荷蘭病隱憂 硬著陸也許會發生？
莊孟翰指出，現階段台灣經濟是否會陷入「荷蘭病」的隱憂，正持續受到各界關注，尤其一旦資源過度集中在半導體及AI高科技產業，但房地產等相關傳產受政策管制影響，主管機關政策擬定如果僅聚焦於高房價問題，當信用緊縮一路蔓延至消費、投資、就業與建築產業鏈，難保房市不會發生硬著陸問題，因此，建議央行重新檢視第七波選擇性信用管制相關問題，尤其是第二戶貸款管制。
