工商時報記者楊日興／綜合報導
上一份招股書失效才兩天，源於台灣的廈門綜合房地產開發商大唐地產立刻再遞交招股書，第三度叩關港交所IPO，期間去槓桿動作猛烈，淨負債比率由千降至百，希望藉此成功闖關上市。
大唐地產（大唐集團控股有限公司）5月31日再向港交所遞交招股書，展現出上市決心。大唐地產上一次遞交招股書是2019年11月底，該份招股書在2020年5月29日失效。而這兩次招股書，工銀國際均為獨家保薦人。
遞交招股書，大唐地產三戰港交所。示意圖／中時電子報資料照片
這半年來，大唐地產第二、三度叩關港交所，希望一圓十多年前的願望。原本大唐地產早在2009年時就擬在港上市並進行籌備，但在2008年創辦人余英儀逝世，上市計劃遭擱置，加上金融危機等因素重挫房企，大唐地產最終在2009年接受併購成為福信集團旗下子公司，一直到2019年才重啟上市之路。
根據大唐地產最新招股書，2019年收益為人民幣（下同）81億元，毛利率27％，純利約6.27億元。銷售房地產收益仍占大宗，2019年達到總收益的95.9％，比2018年的95.2％、2017年的84.7％再次提高。截至2020年2月29日，大唐地產擁有82個相關的開發項目，應占土地儲備總量約889.72萬平方公尺。
高槓桿普遍被認為是大唐地產無法如願上市的主因，2017年大唐地產淨負債比率高達1,087.9％，2018年降至408.8％，而在2019年大唐地產進一步去槓桿，將該比率降至119.2％。
中國網分析，大唐地產近三個月仍積極拿地，累計斥資33.44億元獲得30.77萬平方公尺的地，值得一提的是，現階段大唐拿地一改此前集中廣西情況，地域更加多元。
但高擴張也反映出大唐仍處於高度的償債壓力下，截至2019期末大唐的約當現金僅22.14億元，而一年內需要償還的借款達到23億元。資產負債率方面，2017至2019年分別為97.55％、95.49％、91.67％，依然處高水平。
由於仍不斷拿地，淨負債比率的降低現象主因為權益總額提高，2019年底大唐地產權益總額達到30.84億元，超過2018年的二倍、2017年的四倍。報導認為當前積極擴張的大唐地產對資金相當依賴，故急欲拓寬融資管道、積極上市。
