鄭宇廷／德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人
時序來到了十二月，大家關心的除了聯準會升息，莫過於2016年的投資展望，相信你已經陸續聽到了許多建議，更多人是擔憂明年又將在市場大波動中載浮載沉。不過，身為以趨勢大師自許的資產管理業者，從景氣四季循環的角度來看，我反而不這麼悲觀。
專家對於2016年投資展望表示並不悲觀，應準備適合自己的投資組合。（好房網News資料中心）
回顧今年三月以來一連串的投資亂流，從葉倫升息說、希臘危機、陸股修正、原物料的回探、人民幣重貶，以及八月全球股災。結果，全球風險資產又在九月、十月展開反彈，美股接近前高，歐股一彈也來到半山腰。這樣反覆的市場變化令投資人措手不及，但經過這幾次重大修正，毫無疑問，風險已經逐步消化。
如果美國步入晚期擴張、歐日強政策復甦方向不變，儘管全球表現溫吞，個別市場仍將有表現空間，我認為現在反而要為投資的「秋收季節」準備，不能不動，但要穩紮穩打、方法謹慎。最好的方式，就是以收益為本，再伺機追逐強政策及個別發展的真成長機會。至於收益和成長的比例該如何？如何找尋好收益與真成長？
什麼樣的投資人適合什麼樣的投資組合？最近也有不少人問我，在思考問題的過程，我想起老家的透天厝，古代人相信有土斯有財，透天厝經常是起家或者財富的象徵。老家透天厝是四層樓高，每一層功能不盡相同，一般來說，一樓是長輩們的居所，同時也是全家人聚會的大飯廳所在；二樓、三樓到四樓，則按輩份或者年紀分住，通常越年輕，住的樓層越高。
一樓是家族的活動中心，方便長輩進出，沒有爬樓梯跌倒的風險，如果將透天厝當成投資組合來看，一樓應當擔任投資組合最核心的角色，具有相對穩定的收益性質，波動度夠低、投資正報酬機率高，比如能夠一路沉著應對市場波動的多元債券組合配置，才能讓四季投資有所回報。
對於年輕一點的準退休族群，但希望擁有更好的收益水準，透天厝的二樓也許是個積極一些的收益選擇，多一層樓，風險仍低、但可享受更好的風景，好比高息複合債的全球債券組合，加上配息機制，也可以讓家庭支出有緩衝空間，四季豐收好持家。如果，想要追求財富增長，又希望不失收益機會，那麼透天厝的第三層樓，股債四季雙收的投資組合會是不錯的選擇。
這類型投組同時囊括具成長性的個別股票市場，還搭配高息複合債券爭取收益來源，若布局夠靈活，可適時掌握真成長的輪動機會，一種投資組合即可完成兩種投資目的。至於成長的信奉者，積極追求投資報酬率的效益，絕對適合住在透天厝的第四層股票最高樓，把一年四季最佳景色盡收眼底，追求投資四季成長。但記得「秋收有成」的前提是「穩紮穩打」、「方法審慎」。
明年當然是該追求真成長的秋收時節，但除了要有收益做「本」打底，如果明年市場仍是資金快速輪動，投資上要更能靈活配置具有成長性、政策面和題材面驅動的國家與產業，才能真正達到四季成長的效果。市場變化無常，投資總是考驗人心，又尤其適用於今年或者明年的環境。
不論是想住一樓找收益的退休族，或是想住四樓追成長的青壯族群，我認為都應將風險考量擺在前頭，先替自己的資產建立一個安穩的家。這也是我們四季系列的投資精神，為不同需求的投資人打造不同的樓層居住環境，同時以四季組合面對四季變化，打造投資組合的透天厝，除了挑市場、也找出好標的，希望用對方法，追求資產長期穩健增長。
