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美聯準會擬升息 投資等級公司債相對有利

#聯準會 #升息 #公司債

記者鄒秀明/台北報導

今年美國聯準會升息步伐可能加速,國泰證券國際金融處表示,美國升息態勢確立,美國投資等級公司體質將獲得改善,在升息環境下,看好投資等級公司債可做為核心資產配置,以達到鎖定總回報率、享有波動度低平衡投資組合風險、穩定配息等多重效益。

國泰證券國際金融處觀察,聯準會主席鮑爾二月底赴國會作證後,認。為「美國經濟成長力道漸強,但尚未過熱;失業率則降至近十七年來最低;通膨則預計於今年復甦至百分之一點五到二水平」讓市場認為其從「鷹派偏鴿」轉為「向鷹派靠攏」。

美國升息態勢確立,美國投資等級公司體質將獲得改善(圖/聯合報)美國升息態勢確立,美國投資等級公司體質將獲得改善(圖/聯合報)

市場普偏預計聯準會今年升息四次的機率高,導致美國十年期公債殖利率一度於三月初升至百分之二點八六,十年期美國投資等級公司債指數殖利率則升至近百分之四。

債券價格下跌並非意味著投資價值不再,還需進一步著重營收、違約及政策等層面。國泰證券國際金融處指出,升息循環代表的意涵是美國經濟環境轉佳、企業獲利提升,足見投資等級公司的體質也將更為強化。

國泰證券國際金融處表示,今年美國稅改多項措施對於投資等級公司相對有利,首先,企業所得稅率降至百分之廿一,有助投資等級公司營收規模提升;第二,企業特定設備可改為當年一次認列費用,有助節稅;第三,海外子公司境外利潤可以較低稅率匯回美國。



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