經濟日報 記者陳美君／台北報導
全球經濟陸續解除封印，第3季投資該何去何從？ 國泰世華銀行9日發布新聞稿提醒，投資策略仍建議「股債平衡配置」，關注「高企業資本支出、高股息、高評級」三高標的，同時留意「疫情二次復燃、全球反中情緒升溫、美國總統大選」三項市場雜音，審慎迎接第三季的復甦行情。
國泰世華銀行表示，經濟狀況混沌不明時，資本支出更成為關鍵，投資人以企業資本支出狀況，作為產業前景的衡量指標。統計過去五年，資本支出的增速和股票的表現具有高度正相關，「高企業資本支出」將成為產業的前瞻指標。例如5G三大廠設備商的「資本支出與研發費用」年增速逾10％，代表科技主流產業仍看好未來成長。
全球經濟陸續解除封印，第3季投資該何去何從？圖／聯合報資料照
在產業類股方面的「新興科技」與「健康照護」類股，股市的報酬率相對來得高；若以市場指數觀察，特別是美國企業資本投資動作最明顯，且科技股比重高，因此，研判「美股」與「未來科技類股」最具漲勢動能。
美國10年期公債殖利率來到1％以下的歷史新低，使得債券型商品吸引力下降，預期全球低利環境將維持1至3年，尤其當前「世界指數股票股息收益率」已明顯高於「公債收益率」達四倍水準，主要市場股息率達2％，甚至4％之高，明顯優於定存及負的公債殖利率。國泰世華銀行建議，現階段投資人可逐步提高股市部位，並聚焦「高股息」標的，以提高整體收益率。
國泰世華銀行亦提醒投資人須留意「疫情二次復燃」、「全球反中情緒升溫」及「美國總統大選」等三大風險點。若景氣復甦速度好於預期，債券的利差仍有收斂空間，若疫情復燃，避險需求及聯準會買盤支撐，提供下檔保護。因此，具備2至3％殖利率的高評級債，仍是投資人「進可攻、退可守」的安心配置。至於高收益債與新興債，雖具有高息特性，但波動也大，較適合當衛星資產。
儘管解除封印後的第3季將相對樂觀，但很難複製第2季末的驚人漲幅，起碼至2021年中才可能回復今年1月的水準。國泰世華銀行預估，標普500指數今年有機會上看3,300點，投資人除可適時階段性獲利了結外，在持續寬鬆的政策環境下，美股及科技股等具高資本支出特性的類股，將是長期配置重點。想要提高整體報酬的投資人，可待股市回落後持續增持，審慎把握後疫情時代的投資契機。
