編譯任中原／綜合外電
國際金價今年來默默地展現強勁漲勢，但過去一個月來，由於美國總統川普提出減稅計畫，及聯準會（Fed）年底前將再度升息，已使金價在雙重威脅的壓力下明顯回檔。
紐約黃金現貨
從年初到9月8日間，國際金價累積上漲15%，最高曾達1英兩1,358美元，主因是美元大幅貶值及地緣衝突頻傳等兩大利多加持，但之後一個月卻回檔近6%，主要是受到川普政府重新聚焦於減稅政策，帶動美元匯率及公債殖利率上升，以及聯準會（Fed）在低通膨環境下仍將持續升息。
黃金傳統上是對通膨避險的工具，但通膨偏低將削弱此一功能；再者黃金本身不會生息，因此利率升高將使黃金相對缺乏吸引力。美銀美林分析師指出，若聯準會（Fed）在低通膨環境下仍持續升息，將是40多年來金價的重大利空。
金融市場現在預期，Fed於12月再升息1碼的機率達70%。瑞士銀行（UBS）分析師提菲斯指出，金價這波回檔的時間，與市場預期Fed於12月升息的機率升高相重疊。
不過一些分析師認為，最近金價回檔只是暫時，因為Fed雖將持續升息，並開始縮減資產負債表，但緊縮貨幣政策的速度將非常緩慢。世界黃金協會市場首席市場策略師瑞艾德審慎表示，過去一個月美元升值，不代表美元恢復多頭走勢。美國升息可能使其他國家跟進，因此未來幾年美元可能持續偏弱，不致對金價造成壓力。
