記者洪凱音／台北報導
美國進入升息循環階段，由於景氣復甦優於預期，通膨已超越聯準會(Fed)訂定2％的目標，市場預估美國10年期公債殖利率將於年中進一步攀升至3％，全球超低利率時代正式宣告結束；摩根資產管理建議，投資人的資產配置也該隨市場做調整，從過去重債券的防禦性配置，改為攻守皆宜的多重資產策略，唯有掌握景氣財，富貴才能穩中求。
景氣利率循環資產配置建議圖。中國時報提供
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，多重資產策略最大的優勢，就是隨景氣循環動態調整布局，讓資產配置夠全面，投資人不需考慮進場時機點，單筆投資或定期定額都很適合。
舉例來說，目前美國進入升息初階段，多重資產的經理人除調降公債持有比例外，也同步加碼高息股、高收益債等，與景氣成長正相關的「2高」收益資產；待景氣回升進入升息循環，再加碼受惠景氣成長的成熟股與新興股，過程中還可能搭配特別股、可轉債和REITs等另類資產，投資人可以透過靈活股債配置，在穩健中追求收益。
施厚德強調，美國升息前提是景氣擴張，故風險性資產在升息時表現相對優異，且股票較債券更有表現機會，然而，對債券投資人而言，要從波動較低的債券轉換成股票，至少需承擔原先1倍以上的波動。
相對於股債兼具的多重資產，其整體波動度明顯低於股票，僅與高收益債相當，適合固定收益需求的投資人。
從Lipper統計資料顯示，多重資產策略有效提高投資勝率，以投資人自2008年來每個月都採取多重資產配置進場，持有2年以上正報酬機率高達100％。
施厚德表示，由於廣納全球多項收益性資產，長線總報酬率穩定，是進入美國初升息階段的最佳投資利器。
