工商時報記者簡威瑟／台北報導
IC設計族群陷入波動，指標股紛紛遭外資降評或下修目標價。高盛證券指出，聯發科股價反彈至今已反應大陸解封題材，但中低階5G智慧機晶片價格競爭有增無減，毛利率壓力更大，接下來缺乏明確的股價催化劑（catalyst），終結長達兩年以上的偏多觀點、降評「中立」，估合理目標價745元。
同一時間，摩根士丹利證券發現電源管理IC（PMIC）需要耗費更長時間，清庫存恐要延續到明年下半年，除重申主要廠商營收有下修風險，也將指標股矽力-KY、力智股價預期分別由330元、175元，小幅下修到325元與165元，給予「劣於大盤」投資評等。
高盛先前預料，聯發科的5G智慧機晶片產品價格將相當穩固，而且明年有很高機率可以調整價格，以抵銷晶圓代工漲價的衝擊。儘管整體定價環境比起4G時代，已經更為健康、也更有紀律，然因為不少新興市場國家還處在5G大量轉型期（大陸5G滲透率則已高達8成左右），中低階5G智慧機所用晶片的價格戰恐比預期更激烈，如此將會損害聯發科的毛利率前景。
其次，大陸市場占聯發科營收比重高達4成，大陸智慧機市場向來也是聯發科重要目標，根據IDC資料，就出貨量來看，聯發科在大陸智慧機重要品牌中市占率高達51％，堪稱位居獨霸地位。觀察聯發科股價自9月低點來反彈了31％，優於同期間大盤上漲7％，高盛認為，這相當程度反映出市場對大陸解封題材的期待，不過考量大陸智慧機需求依然掙扎，就算今年出貨量已大減20％，明年出貨仍可能再衰退1％，聯發科股價應已反應完畢。
