記者鍾寧／綜合報導
中國大陸房地產市場近期出現復甦跡象，但國際投行高盛卻建議投資者削減對中國大陸房地產股票的持有。
大陸房市復甦？高盛潑冷水。（好房網News記者賈蓉／攝影）
高盛預估，中國大陸房市總庫存的過剩規模依然很大，目前僅消化了1/3，消化還需2到3年時間，而規模較小的城市和商業辦公類地產，則需10年時間來消化庫存。
高盛昨（4）日發布報告，將離岸中資房地產股票評級從「加碼」下調至「持平」，以反映過去12個月表現超越大盤，以及政策環境已不太有利等因素。
報告指出，去年中國大陸投資需求已經上揚，達到整體需求的27％，儘管仍低於2007年高峰期的40％，但是對於房地產市場持續復甦已構成風險。
同時，系統性風險暫時有限，因抵押貸款仍低，但是風險集中在地產商以及影子銀行。據中國房地產指數系統統計，大陸100個城市4月份房價平均年增9％、延續3月份年增7.4％的態勢，而包括上海與深圳在內的前10大城市，年增更達14.4％。
高盛擔憂，在一線城市房價過去1年出現飆漲之後，政策有可能再度收緊。庫存量居高不下也是高盛下調中國大陸房地產股票評級的原因，高盛認為，大陸城市房地產庫存從高峰時的19～23個月供應量降至8～10個月，而可售面積在全中國大陸在建面積中的比率僅為2.6％，總庫存規模依然很大，需要2到3年才能消化，在規模較小的城市和商業辦公類地產，則預估需10年時間來消化庫存。
高盛認為，中國大陸政府對房市若是處理不當，恐引發比股市震盪更大的系統性問題，並估計2016年新屋開工呈現零成長，地產的固定資產投資僅成長5％。
