2018升息腳步近　黑天鵝變數不可輕忽

【好房網雜誌1、2月號】

文／張欣民

市場普遍期待2018房市會比去年好，不過橫在眼前的還是有幾隻黑天鵝，可能干擾整體市場，特別是升息的變數更不容忽視！2018年是戊戌年，戊屬土，戌是狗，所以是屬於土狗年，土正是房地產的本命，土狗又是生命力最強的象徵，因此市場普遍期待2018房市會比去年好。

去年，國內房市已經從房地合一稅的重擊當中爬起來，呈現一個價跌量增的格局，也就是央行彭淮南總裁所說的「軟著陸」，最壞的景況似乎已經過去了，展望新年度，免不了期待房市「狗來富」，只是在樂觀期待當中，我們還是看到幾隻黑天鵝。

開春房市第一隻黑天鵝就是屋簷雨遮不登記坪數的政策面，這看似影響不大，但也已在去年底之前掀起小小一波搶照潮，這些新供給將在今年陸續在房市中釋出，為市場平添變數。

其次，就是選舉年的政治干擾，2018年底有縣市長選舉，市場有人解讀選舉年政府會祭出政策利多，反有利於房市。但今年選舉是2020總統大選前哨戰，選舉紛擾及媒體版面的排擠效應，在在都不利於房市的發展。

而今年房市最大隻的黑天鵝，應該就屬利率的走勢了！不能否認過去這一波超長的景氣榮景是拜低利率之賜，現在景氣反轉也是因為低利大柱子撐住，才沒讓房市出現「硬著陸」景象。

但正如彭總裁以前所說，利率不可能永遠停在低檔。國際上過去寬鬆貨幣、低利的環境已開始轉變，去年底美國聯準會又再度升息一碼，經濟學家預估今年還會升息三碼；經濟體跟台灣類似、又是台灣最大競爭者的韓國，去年也已啟動升息，因此今年我國升息的壓力越來越大，腳步也越來越近。

然而，市場也有一種狀似安慰的聲音，認為央行即使升息幅度也會很小、速度也會很慢，對房市影響相當有限，這也是事實，不過無論如何，升息都是市場利空，即使是一次只升半碼，對於「墊腳尖」購屋者都會有如最後一根稻草般的壓力，因此升息的變數絕對不容輕忽！