記者徐睦鈞／台北報導
針對溫蒂的故事，住商不動產企畫研究室主任徐佳馨分析，這是台灣過去投資不動產成功的典型案例。溫蒂在今年將房子一換二，除了打算未來留給兩個小孩外，房子大換小，所選的地點機能佳、總價低，兼具節稅及容易變現功能，可作為即將退休的人的投資參考。
住商不動產企劃研究室主任徐佳馨認為，總價低、兼具節稅及容易變現功能的物件，即將進入退休人生的人可當作投資參考。（圖／好房資料中心）
徐佳馨將溫蒂的案例分成兩部分解析，首先是購置的南京東路的住宅，以民國76至79年剛好是房市大多頭的年代，加上南京東路是台北市的精華地段，溫蒂又有居住的地緣關係，不容易買貴，至今投資報酬率驚人超過10倍。
接下來，她將天母的豪宅在民國94年賣出，第二次挑的時間點也很好，適逢SARS後那一波，當時央行連續14次調降利率，政府且推很多波救市措施，還有2000億的優惠房貸，鼓勵民眾購屋，房地產行情剛好是從一個谷底上來，此時溫蔏獲利了結，換購兩間小套房，除了變現，降低持有成本外，也有節稅的功能。
徐佳馨表示，不動產節稅效果本就較好，同樣是千萬元現金，採贈與股票或現金，節稅效益都不如不動產效果佳。加上她是單親，之後每年又可享有220萬元的贈與額度，未來可慢慢的過給小孩，或是選擇身故後再給，還可省下贈與稅。
至於為何一換二？以稅的角度來看，徐佳馨說，先贈與現金，然後再做買賣，可以節省土地增值稅，或是用分割贈與，都比贈與現金來得實在。
不過，徐佳馨認為，以目前的房市狀況，要再重現過去的大多頭，並不容易，主要是實質所得沒有增加，利率在低檔，但房價到高點，持有成本會增加，包括地價率、房屋的公告現值等，每年都在逐步調高，持有房產的稅賦增加，移轉也隨公告現值調整，交易的稅賦也增加。加上政府現在已在做類似實價課稅的動作，未來獲利不會比過去好，要翻倍賺的機會已很低。
此外，徐佳馨表示，這個故事也提供給退休者一個投資參考，那就是，市區內的小套房變現容易，未來還有增值的空間，轉租也可以，她說，如果地段機能好、總價低，賣房子的同時去看房，無縫接軌，後面的增值潛力佳。不過，她也提醒，小套房雖變現較易，但總價若太低，有銀行不願意貸款的缺點。另外也建議，若投資者有病痛，最好留些現金，因此，一換二時可採取一自住、一收租的方式較佳。
