記者簡威瑟／台北報導
台積電去年12月、第4季、全年合併營收出爐，單月898.97億元，小幅月減3.5％，然第4季、2017年全年都改寫歷史新高。不過，國際資金昨（10）日才微量調節台積電，股價卻下跌2.2％，美系外資分析師解釋，短線漲多後、又來到240元以上價位，機構法人追價意願不高。
台積電去年12月、第4季、全年合併營收出爐，全都改寫歷史新高。圖／好房網資料中心
外資、自營商昨僅分別賣超台積電1,139張、116張，投信還加碼430張，為何股價會下挫逾2％，市場頗感訝異。外資分析師推敲，第一、台積電前波歷史高點位置是在去年10月30日盤中的245元，後遭到調節致使股價下挫，本波再回升到242.5元，當股價來到240元上方時，法人資金追價意願明顯減弱，「就算要買也是採低接策略。」
第二、市場預估台積電第1季營收季減9％，儘管樂觀派外資看好受惠比特幣商機挹注，季減幅度可能縮減為5％，然終究處在傳統淡季，法人對短線營運前景偏保守心態，一時半刻不易消除。
台積電去年的營運表現符合外資圈預期，展望本季，瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，大陸與成熟國家智慧機市場狀況都不佳，產生立即性的負面影響，雖然台積電坐擁人工智慧（AI）、比特幣、車用、物聯網（IoT）等，但這些商機要到下半年才會明顯增溫。
基於以上預估，瑞銀認為，台積電今年應是先下後上的一年，維持對台積電「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價是280元。
港商聯昌進一步從台積電大客戶狀況，分析智慧型手機上半年成長減速帶來的衝擊。首先，蘋果iPhone X銷售不振，本季訂單狀況不樂觀；其次，另一大客戶聯發科備受期待的P40晶片，可能還無法打入小米智慧機，僅能獲得來自Oppo、Vivo有限的訂單挹注。再者，博通（AVGO）的市占可能被QORVO、Skyworks給瓜分，不利台積電訂單表現。
大和資本證券半導體產業分析師徐禕成認為，幸好台積電首季有二大利多：舊款iPhone需求意外佳，帶動A10、A11應用處理器晶片訂單湧現，提升16與10奈米製程產能利用率。此外，比特幣設備商Bitmain訂單需求高，也讓台積電16奈米產線處於忙碌狀態。
