外銀：2026年宜分散配置

工商時報記者鄭妤安／台北報導

 

面對全球市場震盪與持續性的地緣政治風險，單一資產或單一市場已難以因應未來多變的投資環境。外銀2026年環球投資前景指南聚焦於分散、韌性，以及長期成長，透過多元資產配置、跨地域與跨產業布局，並結合收益型資產與另類投資工具，以平衡風險與回報，因應未來多變的投資環境。

 

根據滙豐銀行對不同資產類別的分析，沒有單一資產能在各種風險情境下提供完善的防禦。因此，該行將持續透過多元資產策略，在資產類別、地域、行業及貨幣之間進行多元化的配置，以管理集中及下行風險。目前已調整投資策略，適度降低美國市場的配置，但仍看好美股，同時加大投資於亞洲，亦下調美國必需消費品及高收益債券的觀點，透過環球投資級別債券、新興市場本幣國債及黃金來強化投資組合的韌性。

 

 

 

星展銀行指出，關於AI泡沫的討論愈演愈烈，有些人甚至與2000年的網通泡沫相提並論；當年科技、媒體和和電信（TMT）類股崩盤。儘管AI相關股票的價格修正並不令人意外，畢竟它們近年來的表現驚人，但大型科技企業的基本面仍然強勁。與網通泡沫時期不同，未來的資本支出將由實際獲利支撐而不是債務。

 

密切關注醫療保健產業，儘管醫療保健類股表現相對落後，但具防禦性創新的特性，同時也認為，投資人應建構多元化投資組合，持續長期投資，佈局資產負債表穩健、定價能力強的公司。

 

渣打銀行預期，風險資產在2026年將表現領先，因人工智慧蓬勃發展、財政和貨幣政策放寬以及貿易緊張局勢緩和。在市場上升的同時，預期分化將更為明顯，因此傾向聚焦股票、收益，以及分散配置工具等三大主題。股票方面，市場上漲，人工智慧爭論升溫，預期由人工智慧推動的強勁盈餘成長將抵消偏高評價面的影響，但現在是時候分散投資。

 

收益部分，新興市場債勝過成熟市場債，新興市場債（美元和當地貨幣）提供具吸引力的殖利率，並有助在聯準會主導的投資環境下分散風險；在分散配置工具主題方面，應適度配置黃金，黃金有望在2026年延續漲勢，金價的正面推動因素仍然存在，市場對其他另類資產的需求將持續偏高。