李仲維
2016年在併購市場上一路猛進的融創中國董事會主席孫宏斌，今年一開春，又啟動買買買模式，先是宣布入股鏈家，四天後又宣布入股樂視。與以往不同的是，這次入股樂視是融創的首次跨界併購。
融創中國董事會主席孫宏斌。 圖片來源／「融創中國」網站
回顧孫宏斌的投資歷程，房地產絕對是主業，從前兩年的綠城、佳兆業，到去年的萊蒙國際、融科智地、金科股份，再到今年的北京鏈家，近年來的併購對象均是房地產或產業鏈上的公司，孫宏斌在房地產外的投資，一分錢都沒有。
曲線拿地 果決出手
雖然綠城、佳兆業的併購最終未能完成，但孫宏斌並不言敗，反而愈挫愈勇，據澎湃新聞初步統計，2016年孫宏斌在併購市場上至少完成13筆併購，斥資約人民幣444.8億元。
併購已經成為孫宏斌拿地的主要方式。「買對地方、買對時間」，是孫宏斌認為這是開發商首先應該做好的事情。
用孫宏斌的話來說，現在土地愈來愈貴，融創不會再在公開土地市場上拿地了，所以孫宏斌採取「曲線拿地」的方式。他除了連續出手併購之外，在土地市場上也沒有鬆懈。
從2016年1月開始，融創的身影頻繁出現在大陸各地的土地公開出讓市場上。據初步統計，2016年斥資至少人民幣567億元。
對房地產業發展趨勢，孫宏斌一直有敏銳的判斷。
他認為，房地產業銷售額每年約人民幣10兆元，未來5到10年，前十名房企市占率約40%左右，大概是人民幣4、5兆元。而這5到10年是大陸房地產行業部分企業的鑽石時代，會快速增長。
「先『拿對地』，再『蓋好房』，兩者缺一不可。」孫宏斌判斷，房地產業銷售規模達到人民幣10兆元後，其規模再增長已經很難了，這時會加速向大企業集中。
他不諱言地說，「這是我們吃飯的傢伙，是我們絕對的主業，我們從來沒有，也不可能，不看好這個行業。」
孫宏斌的投資眼光和市場判斷令人折服，當年連王石都不看好的北京農展館地王，如今的北京壹號院項目就是一個印證。
2013年在眾房企紛紛轉戰三四線城市時，孫宏斌堅定看好並加大一線城市布局。2014年底當大家都想回歸一線城市時，他已掉頭去布局二線城市。
買對地方 買對時間
孫宏斌認為，投資也要做得好、房子也要蓋得好。要買對地方、買對時間，多借點錢，這是他的投資邏輯。土地愈來愈貴，風險在不斷累積，而併購的成本遠低於土地拍賣，這也是孫宏斌近年來大舉併購的原因。從融創2015年底的土地儲備數據來看，收購併購的土地占比高達三分之二。2016年10月以後，融創就很少在公開市場拿地了。
孫宏斌認為，房地產行業將來有兩個風險：一是現金流的風險，二是地買貴了。對融創來講，下一步控制風險是最重要的，因此，規模不是特別重要。
