好房網News記者蔡佩蓉／台北報導
全球通膨、經濟增長預期，使得各國央行對升息態度不一。瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）今（20）日指出，全球貨幣政策正在分化，鷹派和鴿派央行之間的差距不斷擴大，例如英國央行近日給出了明確的升息信號，以應對不斷升溫的通脹風險，各國央行似乎正走在三條不同速度的車道上，這種差異為投資者創造了機會。
瑞銀財富管理投資總監辦公室指出，挪威和紐西蘭等幾個較小的國家一直是緊縮政策的先鋒，9月挪威央行成為首家在疫情後升息的主要西方央行，官員表示經濟活動已經高於疫情前水平，12月甚至可能再升息。另外，紐西蘭三季度通膨升至4.9%的10年高點，該國央行已緊隨挪威在10月初升息，為七年來首次。
全球貨幣政策正在分化，這種差異為投資者創造了機會。圖／好房網News記者蔡佩蓉攝影
歐洲、瑞士和日本央行似乎在全球緊縮大潮中落後。儘管歐洲央行上調了今、明年經濟增長和通貨膨脹預測，但預計2023年通膨仍將低於目標2%。在其他央行逐步結束購債計劃之際，歐洲央行在未來數月仍料將繼續購買債券。
此外，瑞銀財富管理認為，瑞士不會結束負利率政策，瑞士央行最近稱瑞郎估值仍高，並暗示在必要時干預外匯市場，目前政策利率維持在負0.75%。而日本新任首相則表明支持央行，延續超寬鬆的貨幣政策。
市場確信美聯儲即將收緊貨幣政策，上周美國2年、10年期國債收益率差收斂了約12個基點，使得收益率曲線更趨平坦，顯示投資者的升息預期提前了，目前市場定價顯示，明年6月前升息的可能性約為50%。
因此，隨著極寬鬆的貨幣政策在各地以不同的速度結束，瑞銀財富管理預計，貨幣分化程度加大，相對於挪威和英國「鷹派」央行，歐洲和瑞士「鴿派」央行之間的政策差異，應導致收益率擴大，從而有利於挪威克朗和英鎊。此外，近期美國國債收益率的升勢可能持續，美元兌歐元、瑞郎和日圓的溢價或會擴大。
