好房網News記者蔡佩蓉／台北報導
美元指數（DXY）年初至今漲了近7%，隨著全球經濟增長放緩、美聯儲縮減資產購買規模和美國政府減少財政刺激，這些利好因素在未來一年，將進一步共同支持美元升值，因此，瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）建議，2022年可多持有一些美元。
相比之下，日本、瑞士和歐洲央行可能保持較寬鬆的貨幣政策，歐洲央行則認為過早收緊政策，將對該地區的復甦構成「不必要的阻力」，而歐洲央行保持政策寬鬆，將導致負收益的歐元、瑞士法郎和日圓貶值，相關貨幣可能會趨向被用於為套利交易融資。
全球央行有分「鷹派與鴿派」，預計全球貨幣政策的分化，將使貨幣的離散度上升。圖／取自Pixabay
瑞銀財富管理指出，投資者應持有與其負債或支出計劃相關的貨幣，舉例來說，若一名歐元區投資者及家人大部分時間和資金都用於歐洲，那麽他們應以歐元持有大部分財富或為歐元進行對沖。
然而，對於其他投資者來說，持有廣泛的貨幣組合可能更加合適。例如，部分投資者擁有的資產已超過了未來的負債或支出需求，此時，回報最大化就成為其主要的目標，投資者應該考慮與美元有關的投資機會。
第一、買入美元。從購買力平價來看，美元雖然被高估，但在未來一年，美聯儲收緊政策應會支持美元，從而打擊新興市場貨幣及歐元等出口導向型貨幣。收益率差也將對美元有利，預計美國與德國10年期國債收益率差將從目前的175個基點升至200個基點。
第二、了解「鷹派與鴿派」。預計全球貨幣政策的分化將使貨幣的離散度上升，全球央行被分為「鷹派」和「鴿派」兩個陣營，前者正處於退出刺激措施或加息的過程之中，後者則傾向於在較長時期維持寬鬆政策和低利率。相對於瑞士法郎、歐元、 日圓和瑞典克朗等政策將保持相對寬鬆的貨幣，預計美元、英鎊、加元、挪威克朗和新西蘭元等，將因政策收緊而升值。
此外，應對黃金持謹慎態度。由於許多對美元有利的因素，包括美聯儲收緊政策、美國政府減少財政刺激與實際利率上升，皆對黃金不利，此外，通膨降溫可能會削弱對沖的需求。因此，瑞銀財富管理指出，預計明年末金價將跌至1650美元，投資者應考慮對沖其戰略敞口，或利用有限的上行空間預期來製造收益。
