工商時報記者簡威瑟／台北報導
海通國際證券指出，聯發科受惠D8300、D9400晶片訂單強勁，第四季營運將超越市場預期，2025年還有在旗艦級產品領域市占提升、AI驅動內含價值提高二大利多，支撐毛利率高位階不墜，將推測合理股價調高到1,390元。
聯發科股價6月中觸及高點1,500元，然在8月初股災時，股價一度崩跌破年線、失守千元大關，波段跌幅高達33％。所幸，台股近期反彈過程中，開始見到國際資金挹注聯發科部分資金活水，過去五個交易日以來，外資買賣互見，比起7月中到8月初的連13賣，已經好上不少。
相較之下，外資研究機構對聯發科的信心就比買方法人（buy-side）充足許多。除了海通國際把推測合理股價調高到1,390元，美銀、摩根士丹利、高盛、里昂證券等給予的股價預期高達1,370~1600元之間，潛在上檔空間接近3成。
海通國際證券電子研究主管蒲得宇指出，D9400晶片在OPPO、Vivo先行採用，以及小米智慧機市占提高幫助下，2024、2025年出貨量上調至450萬套與1,300萬套，比D9300晶片多了6成。另外，在小米帶動下，海通國際目前也已見到D8300晶片需求有上檔空間。也就是說，因D8300、D9400晶片需求強勁，有助抵銷TV與WiFi相關晶片需求偏弱的影響，使下半年營收表現優於市場預期。
智慧機業務之外，海通國際認為，聯發科挾在先進製程設計、高速Serdes IP與CoWoS封測端都有優勢的條件，其ASIC業務進展順利。另一方面，在與輝達（NVIDIA）共同設計合作上，包括筆電與車用解決方案將於8~11月進入tape-out階段。
