工商時報記者楊晴安／綜合報導
大陸房市在刺激政策後出現回暖，但長期壓力未解。評級機構惠譽報告預期，行業復甦持續性仍面臨高度不確定，估計2025年新房銷售面積下降10％，平均售價下降5％，將拖累新房銷售價值下降15％至約人民幣（下同）7.3兆元。
香港明報引述惠譽報告指出，中國人民銀行等監管機構於9月陸續推出降低首付、利率等措施，刺激大陸房地產銷售表現改善，進而穩定市場情緒。
然而，大陸房地產行業仍然面臨結構性問題，包括未售出房屋居高不下、就業前景不確定和住房負擔能力低等。與抵押貸款利率相比，目前住宅租金收益率較低，也使平均售價面臨更大壓力。
惠譽評級亞太區企業評級董事總經理王穎認為，由於市場改善的可持續性面臨高度不確定，因此維持對大陸房地產市場2025年負面信用展望。目前該評級對大陸房地產開發商，有約半數的評級展望為負面，反映出即使有政府支持，行業銷售仍存在未能回穩的風險。此外，國有企業的開發商仍面臨銷售、利潤率和現金生成的壓力。
分城市來看，王穎指出，成交量率先回暖城市的一線城市，外溢效應尚不明顯，二手房成交量上升的同時，價格依然下跌，掛牌量不減反增，因此判斷二手房市場尚未觸底。在實體經濟企業部門盈利改善，從而提高就業率和居民收入前景之前，大陸房價可能繼續下跌。
該行預計，2024年至2040年期間，長期年均新住房需求將達到建築面積8億平方公尺，私人住宅供應將達到每年6億平方公尺。其中，擁有良好經濟前景和放寬購買限制的高線城市，有望取得更佳表現。
