聯合報 記者沈婉玉╱綜合報導
全球市場在上半年歷經震盪走勢，隨著時間進入第三季，摩根亞洲首席市場策略師許長泰指出，下半年投資不妨以「健康檢查」的態度視之，讓投資保持彈性。目前美國景氣面仍佳，展望未來半年，投資市場仍要面對貿易戰對於全球經濟的影響、中國去槓桿的控制及波動、全球通膨預期等風險，相對地，投資機會則在於企業獲利增長有利股優於債，透過地區、國家分散及掌握與受益景氣擴張的循環類股及成長型股，皆有助於投資多元化，強化資產配置的彈性。
許長泰分析，由於新興市場各別國家的經常帳赤字不同、政治與國內情勢及外匯存底充足與否等條件皆不相同，加上第二季受到聯準會利率走升與強勢美元影響，使得新興股市走向出現差異化。整體而言，美元有結構性因素，且在美國優先政策下，強勢美元並不利美國經濟，預期下半年以貶值趨勢為主。
專家預期美元下半年以貶值趨勢為主。 圖／聯合報系資料照片
目前國際油價處於對新興市場有利的價位，未來相對看好具經常帳順差、充足外匯存底等基本面優勢的部份新興國家，特別是亞洲國家出口明顯回溫，同時經過這波整理後，再次突顯其投資價值面，有助吸引國際資金優先回補。
至於全球市場高度關注的中美貿易戰爭，未來可能對市場造成的影響，摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出，美國初步擬定向中國徵收關稅的500億美元，只佔中國GDP不到0.3%，但要留意未來是否擴大至2500億至4500億美元的影響層面，即可能對中美雙方經濟均屬不利；此外，目前貿易戰爭其實已不僅侷限於中國與美國之間，還包括美國與其它戰略性盟友如歐盟、加拿大、墨西哥之間的貿易摩擦亦不斷升溫，除增添不確定性之外，長期也宜留意是否影響消費信心及企業投資意願，進而衝擊企業獲利。
不過，林雅慧認為，就過往歷史經驗來看，貿易戰爭問題一直都存在，基於各國政治及經濟考量下，最終多會達成協議，因此應可視為可控風險，不致大幅惡化至不可控的地步，只是中間貿易協商將延續一段較長時間，可能直至11月6日美國期中選舉前，中美雙方來回角力與貿易戰爭雜音，仍可能持續干擾市場走勢。
