編譯任中原／綜合外電
英國迄今已有七家不動產基金公司宣布旗下的基金暫停贖回，再度印證了「熱錢誤入不動產，進來容易出去難」的市場名言。
英國脫毆應證「熱錢誤入不動產，進來容易出去難」的市場名言。（截取自維基百科）
基金公司停止贖回，對市場是一大利空，且可能形成惡性循環。一旦大量投資人要求贖回，就會鼓勵其他投資人也迅速跟進，以免資金最後遭到凍結。
英國大型不動產基金擁有零售賣場、科學園區及辦公室等資產，而且停止贖回的時間可能只是數月，而非幾年。但這項訊息的確顯示商業不動產展望低迷。
今年來不動產價格持續下跌，且在「英脫」之前不動產基金便已連續五個月出現資金淨流出。現在由於基金暫停贖回，並須出售資產以籌集現金，使商業房地產價格的壓力更重。同時由於投資人急於在基金公司停止贖回之前把錢拿回來，因此也可能引發骨牌效應。
真正的危險在於連帶衝擊到其他資產，因為急需現金的投資人可能拋售其他資產，金融海嘯期間就曾出現如此嚴重的問題。
「英脫」對英國商業不動產基金的影響其實不大；英格蘭銀行指出，開放式不動產基金總額為350億英鎊，但只有7%的資產是在英國境內。
但如果投資人對基金喪失信心，仍可能造成心理面的衝擊，因為投資人之前根本沒有詳閱基金的說明書，因此很容易產生恐慌。投資人不能因為這一波基金凍結不可能造成金融崩解便掉以輕心，因為基金的總規模夠大，足以引發系統性的風險。
不動產基金及指數股票型基金多將資金投入公司債、垃圾債，甚至銀行房貸，變現能力較差。目前熱錢尚未大舉撤出這些市場。
