工商時報記者巫其倫/台北報導
全球金融市場明年步入緊縮貨幣壓力測試期,金融體系將面臨穩定度大挑戰,預期未來寬鬆到來。投信認為,市場共識預期2024年第二季有醞釀降息循環可能性,留意選戰、戰爭將是最直接改變市場格局的力量,全球經濟循環分化不均,核心資產考量下檔保護強、收益穩,挑選多重資產、公用事業等防禦配置標的。
第一金投信投資長曾志峰表示,債市一旦進入降息循環,殖利率倒掛情形可望減緩,目前債券價格提前反應降息預期,建議明年第一季債券投資採取槓鈴式策略,分別配置長、短天期債券,將有機會掌握降息行情,目前債券殖利率已陸續反應降息預期,債券信用利差推升投資等級債長期投資價值,一旦進入降息循環債券投資價值受惠利差挹注收益,不妨鎖定如百大企業A級公司債部位。
建議藉由多重資產配置,挑選影響力投資優質標的,掌握攻守兼備優勢,亦可挑選防禦類型股票,如水電瓦斯公用事業股,近期全球投入減碳、淨零轉型投資,帶動龐大投資商機。
台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出,短線基本面不易有重大利空,股市下檔支撐強勁,債市方面,隨著聯準會貨幣政策轉向寬鬆的預期,未來漲升行情亦看俏,唯短線需留意市場對於降息的定價過於快速,以及年底前獲利回吐與風格再次轉換的可能。
操作上,建議布局多元資產組合型基金,藉由股債彈性配置,掌握各產業的輪動行情,同時可發揮分散風險、降低波動度的優勢。
日盛目標收益組合基金研究團隊強調,11月強勁漲勢的美股,近期因觀望氣氛濃而回檔修正,但全球經濟的衰退風險已經大幅降低,股市漲勢延續多取決於債券殖利率下降幅度,市場目前預計明年第二季降息,債券殖利率將再次走低,形成良性循環,將有利股債市表現,可透過多重資產布局,掌握股債市的投資契機。