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房市政策鬆綁 帶動概念股利多

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中華基金暨中國A股基金經理人游金智/綜合報導

政策利多連發,大陸國務院、中國人民銀行(大陸央行)、證監會等相關部門紛紛祭出一系列政策,監管層也罕見地沒有給股市潑冷水,官方媒體人民日報以多篇專欄唱多股市,肯定股市上漲對大陸經濟的積極意義。

中國政策利多連發,加上監管層支持,激勵上證綜指攀上3,800點。(好房網資料照片)

股市 房市(大刊頭)

在政策態度支持下,激勵上證綜指攀上3,800點,滬深兩市成交量也屢屢維持在1兆人民幣以上的火熱狀態。年初以來,大陸經濟下滑壓力再度加大,然而股市卻能走出與經濟方向相異的行情,主要即來自於政策的支持。貨幣政策上,人行行長周小川於上月29日的博鰲論壇上發表政策談話,口風有了變化,從兩會期間的「要關注物價變化」到「必須警惕通縮」。

周小川態度的轉變,說明人行正在高度關注通縮風險,此為非常重要的鴿派訊號,後續很可能再有一連串強有力的寬鬆政策。

為穩增長,大陸支持房市的政策更趨積極,人行、住建部和銀監會上月30日聯合下發通知,將改善性自住房最低頭期款比例調整為不低於40%;公積金首套房最低頭期款比例調整為20%;公積金二套房最低頭期款比例調整為30%。財政部也發文將二手房交易徵收營業稅的年限由5年調整至2年。

本次官方對第2套房貸款的鬆綁政策,遠超越市場預期,特別是頭期款比率降低到40%,為歷來最寬鬆的政策。市場預期,未來也不排除進一步再推出解除地區限購等地方性寬鬆政策。

房市鬆綁政策對地產業者的短期提振作用明顯,也有利於地產上下游產業鏈的復甦,如鋼鐵、建材等。另外,房市成交量可能回暖下,將同步拉動家電需求,對家電行業構成實質性利多。

一帶一路政策的推展上,大陸國家主席習近平強調,大陸對外資持開放態度,只會越來越開放,希望用10年左右的時間,使大陸與「一帶一路」沿線國家的年貿易額突破2.5兆美元。大陸發改委、外交部、商務部也在近日聯合發佈了「推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動」,自此,「一帶一路」的官方規劃正式推出。

在短期上,一帶一路的行動對於大陸經濟之影響,短期在於推動西南、西北與東北地區的對外貿易,且有利消化過剩產能,為穩增長提供支柱,與基礎建設相關的營造、鋼鐵、建材、水泥和機械等行業將率先受益,然後將是能源、電力、通信產業,最後是旅遊和醫療等消費服務類股。

長期來看,對沿線國家可帶來三倍於投資規模的經濟擴大效應,並有助於大陸更有效地利用外匯準備,提高國家資產配置的多樣化,且促進整個區域的合作發展,加強大陸與沿線國家間的經濟一體化,戰略意義極大。

同時,亞洲基礎設施投資銀行的創立也有助一帶一路的戰略推展,為人民幣國際化鋪路。一帶一路將是大陸未來政經發展的變革核心,其概念股長期勢必出現輪動行情,值得密切關注。

經濟數據方面終於展現改善訊號,也為牛市稍提供基本面的支持,大陸3月官方製造業採購經理人指數上揚至50.1,較上月提升0.2,重返擴張點之上,主要受到季節性因素與大宗商品的價格回揚。

雖然目前看來,基本面尚弱,主要由政策來推動牛市行情,但當前改革層級既深且廣泛,涉及外交、經濟結構、金融等多領域,力道並非2007年時的藉由股改營造之多頭可比,雖然股市漲多免不了震盪加大,但牛市行情依然可期。在配置上,可以權重股為核心,題材股為輔,權重股可關注金融與基建類股的機會,成長股部份,可留意環保、傳媒、核電、網路等成長股之投資契機。(以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推介)。

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