中央銀行是莊家,國內銀行決定發債的時間點,要依著央行走。如果不是嗅到要升息的味道,多家銀行怎麼會在此時進行進行發債動作?
中央銀行準備發行可轉讓定期存單,已經丟出一個可能升息的意圖。再來,國內銀行開始大量發次順位金融債。往升息的道路,已經在鋪路中。
QE的不確定性,也是讓投資者難以拿捏的因素之一。最新的FOMC開會結果,繼續維持850億的購債方案,利率仍是維持不變。媒體標題寫的多是“意外“字眼。但是,真的有意外嗎?在失業率和通膨還沒有達到理想狀態下,是不會輕言退場的。
我們再複習一次關鍵的數字:6.5%失業率、2%通膨目標,目前數字根本就還沒有出現,要讓QE退場還言之過早。
以目前美國方面的數據,失業率是持續改善中,下滑到8月的7.3%。
另外一個聯準會重視的通膨指標─個人消費支出(PCE),這裡以扣除食品和能源支出的數字來看,最新的資料顯示,目前年增為1.2%,距離聯準會設定的2%目標也還有一段距離。
這場QE戲碼,從這兩個數字看來,勢必還會執行一段時間;等到12月,又會再度上演,這段期間,我們還是要在注意關鍵數字的變化。
過去在低利率助「房漲」 低匯率恐「資撤」 (http://phigroup.pixnet.net/blog/post/38965399)這篇提過,台灣目前的環境,並不像美國那樣適合持續低利率的實施。現在央行、銀行都已經慢慢釋出這樣的氣氛。在往升息的道路邁進時,房價勢必也得做修正。現在房價還能炒的都在都市的周邊地帶,在升息引起的資金撤離的結果下,天價般的郊區終究要回歸它該有的價格。
會買郊區房屋的人,很多都是投資為優先,面對這樣的氣氛,還想要進去房地產的投資朋友,要小心謹慎。
註:次順位金融債:持有者在銀行破產時,受償順序在一般金融債之後的債券。