工商時報記者簡威瑟／台北報導
台股22日下挫逾百點，持續反攻之路稍稍受阻，里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧提出，眼前要關注評價面、iPhone需求與大陸四川限電影響供應鏈三大風險，不到全面樂觀時刻，然值得留意布局產業龍頭時機點，最青睞晶圓代工龍頭台積電（2330）。
雖然國際資金今年以來賣超台股金額在上周累積突破兆元，然台股在國安基金宣布進場護盤之後，不僅不再破底，加權指數更站穩15,000點大關，年底前瞄準挑戰「萬六」關卡，因此，當不確性因素可能攪局，外資研究機構自然就繃緊神經，迅速提供旗下客戶最新看法。
陳鈞寧表示，儘管不少半導體股股價年初以來已重挫30％～50％，評價面看來似乎很便宜，但是，明年上半年獲利下修的風險猶存，屆時本益比可能變得更高、評價反而不便宜。
企業獲利下修何時告終，也是市場不斷爭辯的話題。對此，瑞銀證券台股策略分析師陳玟瑾提出，獲利修正是否結束取決於庫存調整進度與2023年經濟成長兩大條件。晶圓代工、IC設計企業多預期庫存調整在明年上半年結束，PC與NB廠則延長到明年第三季；另外，外界目前對台灣市場明年營收成長預期為年增1％，可說是歷史區間下緣，然要注意，要是全球經濟表現遜於預期，台股企業獲利仍會受衝擊。
其次，部分下游硬體製造商進入傳統旺季，加上新iPhone量產推升營運的期待感十足，但目前寄望的都是拉貨動能而已，萬一終端需求不如預期，這些供應商也將面臨獲利下修風險，尤以二線供應鏈受害最甚。再者，大陸四川近期面臨限電危機，大陸不斷上升的營運風險將加速產能轉移，下游硬體等供應鏈面對的挑戰愈演愈烈。
在台股布局選擇上，里昂證券最看好台積電與鴻海，堅持挑選營運聚焦高階產品、具備產業地位優勢的領頭羊，避開與消費性電子關聯較深的二線供應商。瑞銀證券除了同樣青睞台積電與鴻海外，科技股領域還點名可布局聯發科、緯穎、台達電、欣興與信邦。
