工商時報記者孫彬訓／台北報導
對於2025年的景氣預測，公股銀行觀察，灰犀牛可能是川普提高關稅付諸實行，引發通膨增溫及經濟活動降溫，影響民眾消費能力，造成經濟陷入零成長，加上中美貿易與科技戰增溫，甚至發動金融戰，導致全球市場大震盪；黑天鵝可能是聯準會降息不如預期，且通膨再度增溫而重啟升息，同時要觀察高利率持續，中、小企業或銀行因借貸成本高，連續爆發重大違約或破產事件。
華南銀行分析，第一季資金動能方面，雖然聯準會大幅降息的樂觀預期有所消退，預期將維持利率不變，但基本上貨幣政策仍將維持寬鬆，5月以後仍有降息機會；政策方面，市場關注川普就職美國總統後政策的動向，尤其是聚焦在關稅政策及中美關係。美國通膨降溫速度雖不如預期，但趨勢方向仍未改變，經濟及就業市場穩健，全球股市多頭格局仍未遭破壞，看好第一季股債市表現。但若發生通膨再度增溫、川普關稅政策引發貿易保護主義再起或地緣政治風險增加，下跌風險恐增大。考量第一季多空力道拉扯激烈，追求報酬與規避風險情緒並存，建議股債均衡或多重資產配置以降低波動風險。
第一銀行認為，現階段美股仍為多頭格局，但川普上任關稅政策可能影響全球，兼顧獲利與安全的前提下，建議不同投資偏好與風險屬性的投資人可買進全球平衡型基金或美國平衡型基金。
彰化銀行表示，第一季仍以美股及陸港股為主，兩者在政策上及產業題材上均有其亮點；其次債券部份建議單一公司債為主，評級在一個A以上，發行日盡可能在2023年後，以票面利率或到期殖利率為主。此外，選擇到期殖利率與配息率差距不大的基金或ETF；貨幣挑選上仍以美元為首選，人民幣雖有貶值壓力，但相較於其他國家仍屬強勁。
