聯合晚報 富蘭克林證券投顧／提供
歐美股市／觀察美歐利率會議及美經濟數據
6/12~13聯準會利率會議：市場預估聯準會將升息1碼至1.75%~2.00%，聯準會將更新經濟、通膨展望及利率點陣圖，聯準會主席鮑爾將召開記者會，將牽動升息預期。
6/14歐洲央行利率會議：預估維持現行政策不變，會後將更新經濟展望，關注決策官員對結束購債政策時點討論與德拉吉總裁的會後記者會。
未來一周國際財經市場展望，此為示意圖。 圖／聯合報系資料照片
經濟數據：美國5月消費者物價指數(CPI)及生產者物價指數(PPI)，另將公布5月零售銷售、工業生產、6月密西根大學消費者信心指數初值等數據，歐元區6月ZEW調查預期。
貿易/國際政治：(a)國際貿易局勢發展：美國取消對加拿大、墨西哥及歐盟的鋼鋁關稅豁免後，加、墨及歐盟宣布報復措施，高盛證券(6/2)預期，美方為了維持談判籌碼，必須讓貿易夥伴信服美國有意施加貿易限制，因此貿易政策風險恐難在短期內淡化，而北美自由貿易協定(NAFTA)談判欲在短時間內達成協議的可能性下降，不過，預期美加墨仍將持續進行談判，美國退出NAFTA的悲觀情境發生的機率仍低。美中貿易談判進展緩慢但雙方釋出善意：中國表達如果美國放棄對中國祭出關稅措施，將增加購買美國農產品及能源產品，市場傳言總金額約為700億美元，美中方面亦就中興通訊達成協議，美國將允許中興通訊支付高額罰款並同意改組管理層後恢復經營(彭博資訊，6/7)，未來1周觀察美國預訂於6/15前發布對中國進口商品加徵關稅的最終清單是否如期發布以及清單內容。(b)6/12川普與北韓領導人金正恩在新加坡會面。
新興股市／觀察中國5月經濟數據、印度CPI/WPI物價數據
留意中國5月零售銷售、工業生產、固定資產投資、貨幣供給、社會融資等5月重要經濟數據，印度5月CPI/WPI等物價數據，俄羅斯4月份進出口數據、6/15央行利率會議，目前預期維持7.25%不變。
巴西股匯重挫評論：受到10月份大選不確定性與對財政前景的擔憂，巴西里拉走勢疲弱，周4兌美元已跌至3.9，距2月份區間上緣3.3已貶值近15%，儘管央行進場干預、然成效不彰，短線市場賣壓仍待時間整理，而匯市賣壓亦帶動股市走軟、聖保羅指數跌破年線；投資人信心不振與市場賣壓加深巴西股匯跌幅，超跌情形提供長線投資價值，然建議待巴西里拉止穩後再行佈局。
印度央行貨幣政策評析：基於內需強勁推升核心通膨走揚，加以油價上漲、印度盧比貶值與農產品最低收購價格上調等因素，都將推升整體通膨壓力上升，且第1季GDP成長率達7.7%的高水準，給予印度央行決策委員更著重於抑制通膨的空間。評估印度此次升息有助抑制市場通膨預期、緩解印度盧比貶值壓力，並強化印度央行之公信力，只要後續未積極快速升息，預期本次1碼的升息幅度對於實體經濟的負面衝擊相對有限。
債市／預估美國將升息1碼、歐央持平
利率會議：阿根廷(6/13，預估持平於40.0%)、聯準會(6/14，預估升息1碼至2.00%)、智利(6/14，預估持平於2.50%)、歐洲央行(6/14，預估持平於0.00%)、俄羅斯央行(6/15，預估持平於7.25%)、日本央行(6/15，預估持平於-0.10%)
根據EPFR統計截至6/6該周，新興國家債券型基金流出19億美元資金，已連7周淨流出。富蘭克林證券投顧表示，美國引爆的貿易保護衝突升溫，恐慌情緒導致新興國家貨幣賣壓較為沈重，也引發相繼有國家升息以防禦，待本周美歐央行利率會議後，可望先化解部份的不確定性擔憂，新興國家憑藉著經濟基本面仍然強勁、殖利率已被拉升，以及貨幣便宜優勢隨時將有反彈機會。摩根士丹利證券(5/29)表示，預期今年底之前美國公債殖利率的彈升壓力可望紓解，若美元也因此能反轉，將有助於支撐新興國家債信及匯市的反彈。
根據EPFR統計至6/6該周，全球高收益債券基金淨流出30億美元。富蘭克林投顧表示，進入6月份，美國高收益債在月初即展現了良好的定力，無畏美債殖利率上揚，惦惦收復先前的跌幅，重新站上頸線位置，本周將迎來美國、歐洲及日本3大央行會議，市場已充分反映聯準會6月升息，惟留意是否提供年內升息4次的線索，另外，歐洲央行寬鬆政策退場的討論也將備受關注，高收益債短線料將受利率決議及公債殖利率影響，所幸，籌碼面有望支撐近期的上行趨勢。
