工商時報記者巫其倫／台北報導
2025年全球經濟成長預估放緩，中央銀行發布報告，針對總體經濟前景列出四大不確定因素，美總統川普新政影響列為首位，其政策具高度不確定性，恐打亂全球供應鏈布局，增加企業經營難度。
川普在第二任期啟動後，先對加拿大、墨西哥及中國大陸揮出關稅大刀，並揚言4月2日將啟動對等及產業關稅議題，為全球經濟前景蒙上陰霾。
央行將川普列為今年不確定性首位，其他三大不確定性因素包括主要央行貨幣政策調整步伐面臨挑戰、大陸經濟下行風險仍存、地緣政治風險與結構性因素恐影響物價與社會穩定。
央行分析，今年全球經濟成長放緩，通膨持續降溫，但因川普預計實施多項關稅政策，而貿易對手國亦可能推出因應措施保護本土產業；全球貿易政策不確定性大增，增添全球經濟下行風險。而美國以關稅政策提高雙邊談判籌碼，增加美國利益，對其他國家及不同產業產生不平衡影響，恐打亂全球供應鏈布局，增加企業經營難度。
首先央行認為，川普2.0延續首任期貿易政策主軸，採雙邊談判策略與高關稅政策，全球保護主義加劇，全球化將更趨向零碎化，若新政再使全球產出成長減速，美國經濟影響力可能持續攀升，或將得到最大利益。
其次是主要央行貨幣政策調整步伐面臨挑戰，央行指出，加徵關稅、限縮移民等新政若落實恐推升物價，致美國聯準會更謹慎評估未來降息速度，若主要央行貨幣政策分歧程度擴大，恐致國際資金頻繁流動，增添金融市場波動度。
三是大陸經濟下行風險仍存。大陸面臨貿易戰及科技戰，國內經濟因房地產問題及消費疲弱而陷入通縮危機，雖陸續推出激勵措施，惟整體效果仍待觀察，若經濟問題未能改善，長期供需失衡，導致出口產品低價傾銷，不只衝擊他國產業，也將引發反傾銷調查等反制措施，影響全球經貿發展。
四是全球地緣政治風險與結構性因素影響物價與社會穩定。央行認為，地緣風險升溫使供應鏈不確定性升高，並使全球化放緩，趨向零碎化；當生產效率下降，加上人口老化、能源轉型及極端氣候等結構性轉變，恐引發供給面通膨壓力，減損成長動能。
原文出處 【全球總經 央行列４隱憂】
