記者孫彬訓／台北報導
美國12月升息機率提高，但因新興國家債、匯市已領先反應，因此再受衝擊有限，法人建議，可著重於挑選高殖利率與有危機入市的資產。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，高債息較能防禦美國公債殖利率上升的衝擊，而目前高殖利率機會以原幣債市為多，且不少新興國家在市場恐慌時被無差異性的拋售，如產油國墨西哥和馬來西亞，其實油產貢獻比重並不高，而且主要出口產品多可受惠於美國需求，但卻承受跟其他商品國家相同賣壓，因此就評價面反而出現投資機會。
麥可．哈森泰博指出，而新興國家資產在美國升息前之震盪難免，但升息確立後，也代表此不確定性因素的消除，只要做好防範利率上揚風險的配置，現階段臨升息前的關頭反而可視為進場的時點。宏利新興市場高收益債券基金海外投資顧問，宏利資產管理（美國）執行董事與資深基金經理人Roberto Sanchez-Dahl指出，新興市場企業高收益債券已經歷經一波價格過度調整，目前在某些市場已經有一些投資機會出現，具有投資潛力，值得投資人關注。
首先是大陸，近來放寬規範使得企業融資相對容易。儘管最近地產類股與國營企業表現強勁，但仍從中找到一些投資機會。不過，證券類股的選擇就需避開會有潛在變數的標的。接著是巴西，儘管政治環境複雜，企業債仍具有投資吸引力；有些企業債標的已經在再融資需求低的情況下，展現中期業務發展潛力。
Roberto Sanchez-Dahl指出，俄羅斯方面，企業債面對低原物料價格與弱勢盧布的經濟制裁環境已經調適得很理想。部分企業再融資需求低，以具競爭力的營運成本，維持穩定的獲利，同時在過去的12個月中已經能夠降低整體負債水準。
復華新興市場高收益債券基金經理人吳易欣表示，目前新興市場債券及貨幣評價仍低於長期平均，新興市場債有初步止穩訊號，預期若市場樂觀情緒得以延續，高息債市仍有走高機會。不過，目前新興國家基本面尚未明顯改善，後續仍需觀察波動度、資金流向和經濟數據，若原物料價格持續止穩回升、大陸經濟下行風險疑慮下降，可望維持較佳的投資氣氛。
