撰文—洪宥翔
歐債危機歹戲拖棚，歐元連番重挫，5月底歐元兌美元匯價曾跌至1.2457美元，創下近2年新低；即使近1年來的跌幅已超過12％，但市場仍全面看衰歐元，相對之下，則看好美元、澳元與英鎊前景。
6月以來，市場持續受負面訊息影響，包括希臘在歐元區的去留問題、穆迪調降16家西班牙銀行信評，加上中國經濟數據轉弱等，均讓市場呈現Risk-Off（風險趨避）狀態。富蘭克林投顧、摩根投信皆看好「美元」短期續強空間，在市場波動之際，建議投資人短線朝美元資產靠攏。
市場疑慮飆升，美元短線最抗震據公股銀行高階主管表示，到6月11日的匯價顯示，美元指數為82.04，近1年來升值幅度超過9.6％，但仍有續強的趨勢。
摩根投信債券產品策略長劉玲君表示，觀察全球主要貨幣表現，今年除了日圓微幅升值外，其餘貨幣兌美元幾乎全盤皆墨；劉玲君分析，近月市場受希臘是否退出歐元區議題干擾，5月歐元兌美元貶幅達6.6％，東歐貨幣也成了「重災區」，包括俄羅斯、匈牙利、波蘭幣等，貶幅皆逾10％，貶幅相對劇烈；亞幣則以印度盧比貶值最顯著，單月貶幅也超過6％。
劉玲君認為，短線新興貨幣雖有超貶之虞，然而因市況不明朗，不排持有續貶的風險，建議7月仍持有美元計價標的最穩當。
澳洲官方6月初公布，今年首季經濟成長為1.3％，幾乎是原先預期的2倍，預估全年經濟成長率達4.3％，相對於歐、美2％以下的低成長，澳洲顯然高出許多。
匯銀人士指出，澳洲交出首季亮麗成績單，雖然接下來仍有利息降半碼（0.125％）或1碼（0.25％）的可能，不過即使真的降息，1年期定存仍有2.5％的水準。因此匯銀主管認為，澳元兌美元若貶至0.975美元的水準，就是逢低買進的好時機。
不過，投資澳元也有其風險，因為澳洲是原物料商品輸出大國，漲跌易受經濟、景氣影響，匯率可能大漲大跌，較適合「長期」投資，未來就算有匯兌損失，也能靠利息收入來彌平。
英鎊短線搶進好時機
對偏好短期操作的投資人來說，匯率短線波動產生的報酬，遠高於利息收益。外匯投資專家方榮凱表示，投資外匯只要短線賺取1％以上的絕對報酬，就是很棒的投資標的；所謂絕對報酬率1％，就是每投資100元，可能10天之後，就可連本金拿回101元。
方榮凱認為，美國經濟前景不確定，美元續強添變數，而日圓易受日本央行控制，且幾乎沒有利息，現在反而是搶進英鎊的好時機，除了流通性強的優勢外，歐元區還是有外匯需求，英鎊需求日漸升溫。方榮凱表示，英鎊只要週線翻紅或反轉訊息出現，就是搶短好機會；進場後，就必須觀察日線，只要出現一日翻黑紀錄，就要當機立斷出場。舉例來說，若當天買英鎊就跌，意味判斷錯誤、還不到低點，當機立斷頂多小賠，之後可等待好機會再下手。
至於歐債風暴不息的歐元，匯銀人士指出，除非民眾有歐洲旅遊或商業往來需求，否則就短線投資角度來看，最好趕快出清歐元資產，因為歐債危機至少要再衝擊2、3年，千萬不要趁勢大量押注歐元，大賭一定「傷身」。花旗集團對歐元的預測報告更悲觀，希臘若失序退出歐元區，歐元兌美元可能會從目前的1.25美元左右，「狂貶」至1.01美元。
方榮凱建議，出清歐元可採兩階段，如歐元一旦反彈至1.25美元，就可以出脫一半以上，並兌換成美元為主資產，其餘的歐元資產，則視希臘、西班牙狀況，再來做最後定奪。
若持有歐元計價的歐洲基金占整體資產比率不到20％，劉玲君認為，投資人不必過度緊張，甚至可考慮繼續持有，因為根據JP Morgan預估，歐元貶破1美元的機率不到25％。另外，多數歐洲基金表現都比歐股抗跌，理由是歐債已延燒兩年之久，經理人早已對歐洲國家的持股先行出脫，歐洲基金反而逆勢抗跌。
富蘭克林證券投顧強調，投資人以為基金的計價幣別，代表要100％承受該幣別之匯兌風險，其實真正影響基金報酬的，是基金所投資的國家或標的，基金計價幣別並不代表實際匯兌損益。
“歐債危機短期之內難以解決，富蘭克林投顧、摩根投信皆看好美元，在市場上最具有抗震能力，建議投資人不妨靠攏。”
