經濟日報記者黃雅慧/綜合報導
大陸房企融創中國百億美元境外債重組計劃5日獲香港法院批准,成為首家掃除此類債務重組最後關鍵障礙的重點大型陸資房企。外界認為,融創完成境外債重組若能進而「鹹魚翻生」,將給大陸其他民企帶來參考價值。受消息激勵,融創中國5日在港股價一度升近10%。
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香港法院批准已為融創落實境外債務重組鋪平道路,至於中國恒大等陷入債務困境的房企仍在尋找可行的債務重組方案。
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香港經濟日報報導,融創中國在9月舉行債權人會議,並投票是否批准境外債務重組方案,共有2,019名債權人針對債券本金及應計未付利息總額99.23億美元進行投票,債權人數通過率為99.75%,債務總額通過率為98.3%。
在重組方案獲法院批准前,融創相繼完成幾項重點大事,包括2023年1月總計人民幣160億元的境內債展期通過、4月13日股票復牌、境外債重組通過。
第一財經報導,如果方案順利實施,融創近百億美元債務將分成「降槓桿」、「留債展期」兩種方式進行重組。其中,通過「債轉股」方式削債將超45億美元,大幅緩解流動性壓力。就剩餘債務,融創將發行新票據進行置換,期限2年至9年不等,票面利率5%~6.5%之間,也可換取2~3年緩衝空間。
為何融創境外債重組能獲通過?鏡鑒咨詢創始人張宏偉分析認為是多方博弈的結果:一是大陸認房不認貸、取消限購等政策組合拳落地,提供以一二線城市布局為主的融創帶來銷售復甦機會;二是境外債權人需要利用市場復甦機會,盡快拿到本金和利息,儘管重組後本金和利息會打折或延期;三是融創管理層在市場出現機會時與債權人積極談判,因此獲得同意。
值得注意的,境外債重組通過不代表房企因而脫困。IPG中國首席經濟學家柏文喜表示,能否擺脫困境並重回正常經營軌道,還需要考慮多個因素,包括銷售狀況是否恢復、槓桿率是否下降、市場環境是否改善等。