利率連16凍 房市還是臉色難看
文／林奇芬
從年初開始，全球都在擔心美國升息，結果到現在美國利率還是不動如山。同樣的，台灣央行6月舉行的理監事會議，仍然決定維持重貼現率水準1.875%。這是央行連續16季凍結利率不變，創下台灣史上最長紀錄。
央行利率16連凍，創下史上最長未調整利率的新紀錄（好房News記者 陳韋帆／攝影）
景氣跌至黃藍燈，復甦力虛
先前台灣經濟穩定向上，許多人認為若美國升息，台灣可望跟進，甚至台灣升息腳步還可能比美國更快。但4月份台灣景氣燈號忽然墜落至藍燈，似乎台灣經濟出現了一些危機，雖然5月份小幅改善，景氣燈號回復到黃藍燈，但是領先指標、同時指標仍持續下跌。此外，台灣出口金額更創下連續4個月負成長的窘境，顯示復甦力道相當疲弱。
由於經濟表現低於原先預期，5月份主計處將今年經濟成長率調降至3.28%，低於原先預估的3.78%，更低於去年3.77%水準。顯示台灣經濟成長力道並非持續向上，反而出現了轉弱現象，值得提高警覺。
不升息，對房市有利多嗎？
房地產市場一向最擔心升息，利率是房地產重要成本，只要升息啟動，多少會打壓房市表現。而目前台灣景氣成長受阻，通膨率在低檔，央行當然沒有升息理由。而這會讓房市的空襲警報解除嗎？很可惜，答案是NO。
目前央行利率連續16季凍結，但是截至2015年3月五大銀行房貸利率水準是1.99%，雖然還在低水準，但是比2010年5月，最低利率水準在1.61%相比，已經悄悄上揚了一些。
更重要的是，房貸放款佔銀行總放款比重最高不得超過40%，土地建築融資放款比重最高不得超過15%的上限，幾乎都已經到滿水位了，表示銀行續辦房貸能力降低，目前在放款審核上也越趨嚴格。因此，即使利率水準在低檔，甚至短期內也看不到升息跡象，銀行資金也無法注入房市。
若開始降息，房市接受空頭考驗
今年以來，亞洲新興國家紛紛以降息來刺激經濟，包括大陸、韓國、泰國、印尼、印度等國，陸續都有降息動作。台灣先前因為景氣表現穩定，沒有加入降息隊伍。不過，台灣景氣若下半年沒有明顯改善，也許明年就要開始擔心降息問題，而非升息問題。
假若未來央行真的開始降息時，可別解讀為房地產市場大利多，反而是大利空。因為那表示台灣面臨景氣衰退危機，不管股市或房市都將面臨大考驗。我先前寫過文章，房價下跌的四個條件已經出現三個，剩下一個就是景氣因素，若最後這個支撐力道也瓦解，則房市大修正才正要來臨。
看來，不管央行升息還是不升息，對於目前已經奄奄一息的房市，都沒有太大幫助。