利率飆升「享受利息」 美元壓垮黃金
2022/09/01 17:58
好房網News記者蔡佩蓉／台北報導
美國聯準會主席鮑爾上周展示出控制通膨的決心，國際黃金現貨價格自8月中旬的1800美元左右，近日加速下行至1710美元附近。瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）認為，隨著美國實際利率及美元走高，金價到年末可能進一步調整至1600美元，但明年初有望回升，前三個季度或持穩於1650美元。
在傑克遜霍爾全球央行年會上，鮑爾發表了迄今為止最直率的講話，消除了當前政策的任何模糊性。他表明央行需要在一段時間內保持限制性政策，而不應過早寬鬆。自7月中起，市場曾經憧憬Fed提前降息，但鮑爾已明確拒絕政策轉向。
Fed願意容忍經濟走弱以壓抑通膨，這意味著實際利率繼續上升。瑞銀預期，未來幾個月美國10年期實際收益率最多升至1%，從而支撐美元進一步升值。若通膨顯示出粘性或反彈，聯準會可能有更強烈的反應。
儘管黃金被視為對沖經濟尾部風險的工具，但美國實際利率上升和聯準會未考慮政策轉向，而黃金並不提供收益率，其對投資者的吸引力因而下降。另外，珠寶需求難以完全抵消投資需求疲軟的影響。
瑞銀表示，未來幾個月，投資者應為金價下行做好保護，但在長期投資組合內加入黃金，則仍可以提供多元化的好處。此外，另一貴金屬白銀價格，自8月中旬接近21美元，到近日輾轉跌破18美元，也不排除價格短暫再跌至17.5美元的可能性，年末目標也保持在18美元左右。