外銀看金價　喊到5,400美元

工商時報記者鄭妤安／台北報導

 

黃金價格在2025年迎來爆發性成長，外銀持續看好黃金在2026年仍為極具吸引力的資產。瑞銀財富管理CIO將3月、6月和9月的目標價上調至至每盎司5,000美元，若政治與金融風險上升，金價有望衝高至5,400美元；其他外銀對黃金的最新目標價，星展上半年和下半年的目標價則分別為4,500美元和5,100美元。

 

在美國逮捕委內瑞拉領導人馬杜洛後，地緣政治風險升高，避險需求推動黃金（XAU/USD）上漲0.3％。美國總統川普警告，如果委內瑞拉新領導層不願合作，可能會發動第二波攻擊。渣打銀行表示，這種不確定性可能有助於支撐避險資金流入，啟動黃金兌美元的看多觀點。

 

 

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）展望2026年，黃金需求有望保持穩步增長，最新預測顯示，2026年全球央行黃金凈購買量將會達到950噸，高於此前900噸的預期。IMF月度數據中持續存在的低報現象，以及與儲備經理的交流，均顯示各國增持黃金儲備的意願強烈。黃金ETF的投資熱度也有望維持高位，預計2026年資金凈流入將會達到825噸，較此前預測的750噸進一步提升，而且遠超2010~2020年年均水準。

 

與此同時，美國利率下行預期、美國聯準會獨立性擔憂以及政府債務壓力上升等因素，進一步強化黃金的避險屬性。不過，當前金價已處於高位，若聯準會意外轉向鷹派或ETF出現大規模贖回，金價可能面臨下行壓力。歷史經驗顯示，美國大選後金價或將進入盤整期。

 

總體而言，瑞銀財富管理CIO持續看好黃金，認為黃金仍是極具吸引力的資產，也是投資組合中重要的風險對沖工具，並將2026年3月、6月和9月的目標價由每盎司4,500美元上調至5,000美元，預計2026年底，亦即美國中期選舉後，將小幅回落至4,800美元。若政治或金融風險進一步上升，金價有望沖高至5,400美元。

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