日圓貶破122 套利交易再起
2022/03/28 08:53
工商時報記者陳碧芬／台北報導
日圓25日貶破122日圓，創下六年低點，速度之快讓外銀來不及調整短期估值，更提早達陣原先的六個月匯率估價。瑞銀財富管理指出，日圓一直是鷹派美聯準會的最大犧牲品，加上日本央行多次重申無意改變其數十年來的鴿派立場，然而日圓貶值速度過快，預期官方將伺機干預。
外銀直指，日圓匯率如此貶法，讓套利交易今年肯定會重新流行起來。昔日的渡邊太太們將再出動，以日圓作為融貸貨幣，依照目前國際匯市情況，不會是用過去的澳幣，或將換成套利歐元、英鎊，前者雖然存款利率較低，匯差空間很大，後者則在英格蘭銀行已升息三次情況下，有明顯的利差空間。
渣打財富管理指出，日本貨幣政策和多數經濟體的分歧加劇，日圓進一步走跌，技術面極度過熱，歐元兌日圓、英鎊兌日圓、瑞郎兌日圓都顯示技術面過熱，預估多項日圓交叉盤出現技術面超賣情況，「投資人應留意大幅修正風險」。
渣打財富管理指出，有鑑於日圓貶值趨勢相當強勁，後續可能挑戰下個阻力的價位123.65日圓、甚至125日圓的位置。同一期間，澳幣對日圓飆升逾9％，下個阻力位在92.7日圓。
瑞銀財富管理投資總監辦公室上周甫針對日本經濟數據疲軟、能源價格高揚等多重利空打擊日圓之下，認為不排除匯率會短暫會跌破125日圓的可能，但是估計未來一段時間主要會在120~125日圓區間震盪。也因此調整日圓未來三季的預測匯率，6、9以12月末目標分別降至122日圓、120日圓以及118日圓。
OANDA 亞太區高級市場分析師Jeffrey Halley分析，美國∕日本的利差擴大可說是此波日圓劇貶的因素，日本央行現在可能更關心日圓貶值的速度，而不是貶值本身，市場傳聞日本官方會干預，但適切的干預價位可能在135日圓，近日將觸及的125日圓只是觀望區，此項趨勢將加重整體亞洲外匯市場的空頭走向，亞洲貨幣普遍呈現走弱趨勢。