資產配置黃金 攻守兼備
2021/01/27 09:15
工商時報記者陳碧芬／台北報導
國際油價過去六個月的走揚趨勢穩固，帶動大宗商品、基本金屬價格的挺升走勢，帶給黃金重新聚集人氣，周線金價勁揚逼近1,870美元，外銀財富管理認為，歐洲央行近期的貨幣政策卻抑制了黃金短線進一步上行的動能，美元下跌和風險規避情緒周期性反復，因此分散黃金持有配置時間，可以拉長至未來612個月，為風險偏高且占比多的股市部位，作為防震的備案。
星展集團財富管理指出，在全球資金行情火熱下，黃金價格仍然受到支撐，是由於其「抗跌」和「跟漲」的雙重特性，股市走揚時可表現出韌性。
分散黃金持有配置時間，可以拉長至未來612個月，為風險偏高且占比多的股市部位，作為防震的備案。示意圖／摘自Pixabay
星展集團財富管理分析，今年以來全球股市呈現上揚，標準普爾500指數創下新高，亞洲股市也上漲了約10％，黃金價格在1月受到支撐，確實展現其避險的雙重特性，在股票上漲時表現出其韌性。
拜登政府領導下的美國政策短期內不確定性可能上升，美元、通膨和殖利率等總體經濟不確定因素對黃金的影響最大，「量化寬鬆（QE）帶來更多經濟暨財政刺激措施，造成美元貶值和殖利率曲線平坦，這會繼續為黃金提供良好的支撐。」
富蘭克林投顧指出，大規模政策前景帶動美國十年債殖利率突破1％，降低無孳息黃金的吸引力，同時市場期待後續景氣復甦，避險需求下滑、打壓黃金人氣，但短線風險情緒有過熱之虞，建議投資人可於投資組合中，建立基礎部位或採定期定額方式介入，通膨上行基礎已奠定，可適度配置像黃金的「抗通膨資產」，同時提升投資組合多元性，降低下檔波動風險。
渣打財富管理仍認同「黃金的未來，依然金光熠熠」，今年第一季維持「看好」的觀點，總體經濟背景一直支持金價走高，例如預期美國實際收益率下降，而且黃金不生息，可以降低擁有黃金的機會成本，建議財管客戶「密切關注投資需求」。
此外，星展集團也提出最新觀點，提醒投資人，「比特幣不是數位化黃金」，比特幣至今仍然缺乏用於合法商業交易的廣泛使用的平台，且投資人要配置比特幣時，應考慮到它的高波動度和缺乏監管，以及未來可以被使用於支付服務的有限範圍，判定比特幣走入普惠財富管理的時程，還有待觀察。