股價暴跌還硬抱？400億基金經理人揭「4大撤退訊號」
2026/09/04 09:53
東森財經
股票投資最難的往往不是找到好公司，而是判斷「什麼時候該進、什麼時候該退」。曾管理超過2000億日圓（約新台幣400億元）資產的樂天證券前基金經理人窪田真之指出，投資人面對股價急漲，不能只因「漲太多」就不敢買；同樣地，股價下跌時也不能抱著「總有一天會漲回來」的心態硬撐，真正關鍵在於成交量與技術型態是否出現轉折。
窪田真之指出，自己長期重視的買進訊號之一，就是「急漲初動」。如果一檔股票長時間成交量低迷、股價波動不大，突然出現成交量大幅增加，同時股價急漲，可能代表市場因利多消息湧入大量新買盤，行情正進入上升趨勢初期。
他更將成交量形容為「人氣的溫度計」。成交量增加，意味市場關注度可能升高；尤其原本冷門、量能低迷的股票突然爆量上漲，更值得觀察。反之，如果股價上漲卻沒有成交量配合，買進訊號相對較弱。因此，面對突然飆升的股票，投資人不應只看股價高低，更要確認「量價是否同步」。
但買進之後，若行情開始轉弱，也不能因為不甘心停損而一路攤平。窪田以半導體相關A公司案例提醒，股價出現4大轉弱訊號時，投資人應提高警覺，包括「形成第2個高峰後開始下跌」、「出現巨大黑K棒」、「死亡交叉」，以及「13週、26週移動平均線同步轉為下跌」。
窪田以《孫子兵法》比喻股票交易，投資人就像站在山頂觀察買賣雙方交戰的指揮官。兵力占優時可以進攻，勝算不足就應撤退。套用到股市，當買方攻勢受到強烈賣壓壓制，股價、均線與技術型態同步轉弱，就應正視市場訊號，而不是不斷替「繼續持有」找理由。
因此，窪田真之的投資思維並非單純追漲殺跌，而是買進看「爆量初動」，賣出看「趨勢轉弱」。對投資人而言，急漲未必代表太晚，真正要觀察的是成交量是否同步放大；而當多項轉弱訊號同時出現，所謂「撤退」也不是永遠放棄，而是先守住資金，等待下一次更有利的進場機會。
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