聯準會下一步怎麼走？專家：距離結束升息已不遠
2023/04/18 15:23
經濟日報記者楊淨淳／綜合報導
最近公布的美國通膨及勞動力市場數據讓人鼓舞，究竟聯準會的下一步怎麼走？景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭認為，從PPI、CPI報告、每周初次申請失業救濟金人數及聯邦公開市場委員會會議紀要來看，距離聯準會結束升息已經不遠。
趙耀庭表示，儘管聯準會在下次5月召開的聯邦公開市場委員會上再升息一碼是合理的，但該次升息有可能是最後一次。因為從過去幾周，可以看到通膨顯示出明確的放緩跡象，而從PPI、CPI報告、每週初次申請失業救濟金人數及聯邦公開市場委員會會議紀要來看，距離聯準會結束升息已經不遠。
趙耀庭指出，儘管3月核心CPI數據顯示有部分進展，但核心PCE通膨年增率仍維持在4.5%左右， 聯準會可能還會再升息一次，將目標區間升至5.0-5.25%。 因為聯準會結束升息的關鍵是服務業（房屋除外）通膨有足夠的進展，而除房屋外的服務業價格於個人消費支出（PCE）通膨中佔有較大比重，而聯準會又是將PCE數據而非CPI作為首要通膨指標。
美國通膨及勞動力市場數據：
· 3月份的生產者價格指數（PPI）月增率為－0.5％ （預期為0.0％），每月核心消費者價格指數（CPI）月增率為0.385%，低於0.4％的一致預期。
· 此外，截至4月9日每週初次申請失業救濟金人數增加11,000人，略高於預期。
· 該等數據顯示抗通膨終於有所進展 – 核心CPI壓力不斷回跌，勞動力市場持續再平衡。
3月聯邦公開市場委員會會議重點摘要
· 所有成員均同意升息一碼是合適的。
· 許多成員提到近期銀行業壓力已令其「對『基金利率』具充分限制性的估計水準降低」。
· 與會成員預期經濟放緩，下檔風險升高；聯準會內部經濟學家相信可能會出現溫和衰退，但未來經濟走向仍有更多不確定性。
· 與會成員認為通膨仍處於「不可接受的高點」，尤其是觀察到核心服務業（房屋除外）通膨放緩的「證據較少」。