央行利率 估連七凍
2025/12/14 08:51
工商時報記者巫其倫／台北報導
美國聯準會12月再降息1碼，緊接著全球迎來「超級央行周」，我國央行18日將召開第四季理監事會。市場預期，雖然國內物價走勢平穩，但經濟成長動能延續，央行幾乎找不到降息理由，利率應是維持不變，重貼現率等政策利率將「連七凍」，至於信用管制部分，央行此時鬆綁的機率也不高。
本周包括歐洲央行（ECB）、英格蘭銀行（英國央行，BoE）、日本銀行（日本央行，BoJ）、台灣央行等主要經濟體將宣布最新利率決策。本次主要央行決策方向不一，歐洲及日本央行醞釀升息、英國則有降息可能，而市場預估台灣央行本季持續觀望。
我國央行持續關注國際利率走勢與全球經濟情勢，若第四季確定不調整利率，將延續重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持在2％、2.375％及4.25％的水準，創下「連七季凍息」紀錄。
央行總裁楊金龍曾指出，貨幣政策主要取決於三大因素：一是通膨與通膨預期，二是主要央行政策動向，三是全球金融情勢及台灣經濟發展。
而楊金龍在上季理監事會提到，未來貨幣政策將更具彈性，以因應全球經濟前景的高度不確定性。他坦言，若台灣電子、資通訊等高科技產業受美國關稅政策衝擊，央行將「必須做些因應。」
不過，市場分析，市場對關稅影響反應淡化，持續觀望年底變數，預計年底資金情勢趨於明朗後才有動作，且央行利率政策至明年底可能都將按兵不動，國內貨幣市場環境主要還是以資金面及美元走勢為主。
而國內學者則認為，台灣今年經濟成長率可能在6％以上，明年可能維持在3％，央行暫無降息理由，對於降息態度應還是呈現觀望，不會太快做出降息決定，預計要看到國內出口不如預期才可能降息，但若明年美國降息加速，央行如何因應將是挑戰。
專家認為，銀行放款不動產集中率持續下降，且放款比重及年增率，以及移轉棟數都持續創低，央行作為逐步見效，預計房市管制不會馬上告段落，「否則過去這年的政策就白做了」，儘管政府要讓信用資源水龍頭開大，但第七波管制暫時不會有太明顯放寬。
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