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工商時報記者楊日興、陳怡均／綜合報導

 

多家全球金融巨頭踩中碧桂園大地雷。外媒報導，不少資本稍早披露的文件顯示，上述機構持有碧桂園債券，其中貝萊德（BlackRock）截至8月14日持有3.585億美元碧桂園美元債，可能是最大受害者。

 

點燃中國房地產的憂慮

 

 

另外，摩根大通15日發布報告，將今年全球新興市場高收益企業債違約率預測值，由6％調升至9.7％，部分歸因於碧桂園爆出債務危機不斷發酵，點燃市場對於中國房地產業的憂慮。

 

外媒報導，貝萊德剛公布的文件顯示，持有總值3.585億美元的碧桂園美元債，是目前所披露對碧桂園曝險金額最大的機構。還有兩大巨頭，對碧桂園美元債券也可能超3億美元的曝險規模，截至6月底相關文件顯示，碧桂園的債權人豐（HSBC）持有債券3.43億美元；安聯（Allianz）擁有3.01億美元的碧桂園美元債。

 

豐、安聯等都是苦主

 

除此，截至6月底的資料顯示，富達國際持有1.8億美元的碧桂園美元債，瑞銀集團持有1.33億美元，摩根大通持有1.16億美元，德意志銀行持約7,300萬美元，瑞士隆奧（Lombard Odier）持約7,200萬美元。而3月底、4月的文件顯示，阿波羅全球管理（Apollo）持有7,920多萬美元，晉達（Ninety One）也有為數不小的曝險部位。

 

摩通14日才提出警告說，身為中國房產巨擘的桂碧園身陷動盪，可能引發不動產投資信託（REITs）的融資壓力，進一步導致「惡性循環」。該行15日又進一步調高新興市場企業違約預估，並調高亞洲高收益債違約率預測，由4.1％上調至10％，若不計中國房地產，此數據就會驟降至僅1％。

 

摩通表示，中國房地產企業估計占2023年企業違約量近4成，緊接在後的是俄羅斯企業，約占違約量的35％，巴西則占12％。

 

倘若碧桂園全面違約...

 

摩通大幅調高違約風險的強度，凸顯桂碧園債務危機已擴大市場的恐懼情緒，預料這將對中國房地產和整體經濟帶來連鎖反應。

 

該行指出，倘若碧桂園全面違約，今年到目前為止的新興市場高收益企業債違約總額將增加99億美元，使中國房地產違約總額升抵170億美元。該行預估，桂碧園違約可能引起連鎖效應，波及其他較小規模中國開發商，估計相關違約可能達80億美元。

 

摩根大通指出，過去兩年半中國房地產債券債務累計超過1,000億美元。在桂碧園暴雷之前，中國房產業自2021年以來違約已上看1,090億美元，約占這段期間亞洲違約總數的94％。