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工商時報記者巫其倫／台北報導

 

市場預估聯準會（Fed）7月再升息1碼的機率已破6成，多數機構今年初普遍推測，Fed上半年將結束升息循環，如今升息終點相對延後，對於持續的高利率環境時間拉長，國內銀行主管分析，未來仍要持續留意利率上升、廠商無薪假壓力增加，及衍生潛在債務違約風險等三大風險。

 

根據芝商所Fedwatch工具，美通膨率數據發布後，操盤手押注Fed維持利率在介於5％~5.25％的機率超過9成，及預期7月升息1碼（1碼是0.25個百分點）的機率已達62％。換言之，Fed先在6月「鷹派暫停」後，7月是否升息要視經濟數據而定，相較於年初各大機構普遍預估，上半年有望結束升息，這次升息循環似乎有延後結束的可能。

 

 

近日已有經濟專家認為，Fed若選擇「跳過」一次升息將是重大錯誤，並呼籲投資人應該為此做好準備。

 

即使升息有望放緩，但國內銀行不敢掉以輕心。國銀主管強調，即便美國未來停止升息，高利率仍會維持一段時間，預料Fed最快明年才會降息，為因應相關風險，還是維持繼續強化高風險產業管控，不定期調整產業配置，並降低相關曝險。

 

國銀主管認為，首先是Fed這波升息循環尚未完全終結，只要沒有真正停止前，持續的量化緊縮效應，將對美國部分銀行帶來壓力，這部分要密切留意；其次是升息遞延效應，預料下半年經濟緩衰退的風險增加，各國內外需都將受影響，需求下降將使國際各種商品價格下降，下半年出口衰退持續時間可能會更長。

 

繼續升息受影響最大還是企業端，銀行主管直言，尤其是成本上升較難轉嫁給消費端的產業，包括電子零組件製造業、塑化等，且廠商仍在清庫存階段，利率只要微幅上調，對企業利息壓力就增加很多，央行若再次升息，恐會把廠商壓垮。

 

所以銀行認為未來必須留意三大風險，一是留意利率風險上升，二是無薪假壓力增加，三是後續衍生的潛在債務違約爆發。

 

另對房市的影響，經過央行五度升息以來，今年房市已明顯降溫。

 

國銀主管強調，升息在打炒房上也產生明顯效果，觀察去年升息以來，對房地產業壓力逐漸發酵，今年整體房地產可說愈來愈冷，但打炒房雖是全民共識，從經濟面考量，房地產是拉抬經濟的重要主力之一，若持續壓抑房市，可能對經濟更不利，也是各銀行關注的焦點。