Fed新主席5月上任 銀行降息看法分歧
2026/02/02 09:19
工商時報記者陳美君／台北報導
美國聯準會新任主席人選出爐，市場出現震撼的「華許拋售」，對新主席走馬上任後，是否啟動新一波降息循環，大型民營銀行與外商銀行看法出現明顯分歧。
國泰世華銀行指出，聯準會預計於今年5月更換主席，加上11月美國期中選舉帶來的政策氛圍轉變，市場普遍預期新任主席可能採取較為鴿派的政策，預估今年6月可望啟動降息1碼，下半年累計降息約1至2碼。
豐（台灣）銀行持不同看法。豐（台灣）銀行國際財富管理暨卓越理財事業處資深副總裁李勝凱表示，預期聯準會「今年不再降息」，主要原因是，美國經濟動能充足且勞動市場穩定的背景下，目前缺乏進一步放寬貨幣政策的急迫性。
展望國際金融市場後續表現，國泰世華分析，股市目前高評價水準、地緣政治紛擾，影響美股短線震盪；但聯準會仍處降息循環、AI應用帶動的企業獲利成長的支撐，預估今年盈餘動能仍有望維持雙位數增長，為長線多頭提供基礎動能。
債市部份，日債賣壓外溢、全球債務供給增加，使美債利率同步承受上行壓力，預期殖利率曲線維持陡峭。隨著第一季聯準會政策立場偏向觀望，利率暫缺明顯下行動能；新任主席上任後，若美國聯準會釋出明確的降息訊號，有助長線利率緩降，但幅度有限。
匯市方面，美元弱勢震盪，但各國持續赴美投資的資金流入，及美元穩定幣買盤支持，不致出現大幅貶值。
李勝凱強調，美國通膨回落至聯準會2％的目標進程緩慢，預期將維持現有的利率水準，以穩定物價並防範通膨反彈。這也呼應了豐（台灣）對於利率將進入長期穩定期的預判，顯示在今年經濟穩健與通膨壓力並存的環境下，利率將持續維持現狀，短期內不會有降息空間。
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