人氣 2664

全球拚寬鬆 嘗「量化衰竭」苦果

#寬鬆 #量化衰竭 #央行 #貨幣 #競貶 #寰宇

編譯劉忠勇/綜合外電

全球央行在相互影響下,形成一股貨幣競貶逼得各大央行再擴大寬鬆的循環,把全球推向利率愈來愈低的深淵。策略師指出,央行寬鬆措施刺激成長的成果不如原先預期,還引發「量化衰竭」(Quantitative Failure)現象,因而建議投資人繼續持有現金、維持做多黃金與波動性交易。

貨幣競貶的結果下,央行寬鬆措施刺激成長的成果不如原先預期,還將會引發「量化衰竭」。(截取自維基百科)

中國人進軍買美國農場,使美國農場價格翻揚。(截取自維基百科)

在多國央行為振興經濟而寬鬆貨幣政策之際,聯準會(Fed)和英國央行卻因為政策相對緊縮、而深受貨幣升值之苦。這可能造成美英兩國政策轉趨寬鬆,以扭轉升值之勢,加重其他國家擴大寬鬆的壓力。

這股惡性循環,可能正是市場日漸懷疑貨幣政策效益的原因,今年央行政策本該分道揚鑣的情勢,也可能出現變化。摩根大通首席美國經濟學家斐洛利說:「若經濟成長不如理想,各國紛紛向零利率挺進,藉貨幣貶值把問題倒給別國,把大家都吸向零利率的方向。」

市場已預期Fed今年升息機率降低,使美元扭轉漲勢,也讓歐日央行難以指望再靠寬鬆促貶貨幣得到好處。

美銀美林首席投資策略分析師哈奈特指出,全球央行近年來的量化寬鬆(QE)措施除了助漲股市外,沒有太大作用,全球成長依然無力,近一年連股市也走下坡。

哈奈特把這種現象取名為「量化衰竭」。他說,不管最近的引爆點是Fed升息、歐日實施負利率或只是總經錯配,市場正受到量化衰竭所引發通縮力道的糾纏,各國多年來的重大政策干預與「金融抑制」,正以經濟成長疲軟與投資人對QE的反叛畫下句點。

哈奈特認為,美國10年公債殖利率要降到1.5%,標普500指數要跌到1,800點,股市才可能觸底反彈。他建議投資人繼續持有現金,並維持做多黃金、波動性交易。

熱銷建案&網友看屋心得



好房網不只有新聞,還能找優質宅

好房網News粉絲團

成為好房網Line好友

★好房網HouseFun,加我好友,房產最新消息每天整理給你→點我

★好房網HouseFun,加我好友,房產最新消息每天整理給你→點我

頭版 總覽 圖輯 名家 專題 土壤液化 好房網TV 樂生活